近日，中欧基金披露基金经理葛兰在管基金 2026 年一季度报告。旗下两只医药主题基金——中欧医疗健康、中欧医疗创新，聚焦创新药产业链展开调仓，其中对 CDMO 龙头凯莱英 A+H 股的持续加码，引发广泛关注。

一季度，中欧医疗健康前十大重仓股依次为药明康德、恒瑞医药、康龙化成、凯莱英、海思科、百利天恒、科伦药业、信立泰、泰格医药、艾力斯。调仓方面，重点增持海思科、科伦药业与百利天恒；同时减持药明康德、恒瑞医药、康龙化成等标的。值得注意的是，药明康德持仓净值占比达 10.08%，接近顶格配置。

（中欧医疗健康 2026 年一季度末前十大重仓股）

中欧医疗创新前十大重仓股为药明康德、康方生物、药明合联、科伦博泰生物 -B、百利天恒、海思科、凯莱英 A+H、药明生物、信立泰、恒瑞医药。其中，海思科、信立泰、恒瑞医药首次跻身前十，均为前期隐形重仓标的。凯莱英成为调仓核心：继 2025 年四季度 H 股持股环比大增超 170 倍后，2026 年一季度继续同步增持 A、H 股，尤其加大 H 股布局，凸显对创新药 CDMO 赛道头部企业的长期看好。此外，该基金加仓百利天恒、康方生物，减配科伦博泰生物、药明康德等，三生制药、康龙化成等退出前十。

（中欧医疗创新 2026 年一季度末前十大重仓股）

对于后市，葛兰在一季报中指出，国内政策将持续聚焦产业升级，创新药与医疗器械高质量发展支持政策有望细化落地。审评审批优化、医保支付改革与商保扩容的协同效应将持续释放，创新药及产业链高景气度有望延续，CXO 板块上行趋势明确，CDMO 企业在外需拉动下增长确定性突出。

配置策略上，葛兰表示将沿 " 技术平台领先 " 与 " 产业链景气共振 " 双主线布局，重点关注具备持续创新管线产出能力的企业，以及订单增速快、业绩确定性强的 CXO 细分龙头，持续把握创新药产业链高质量发展机遇。