5 月 14 日，红利资产长期配置价值凸显，红利国企 ETF 国泰（510720）连续 5 日资金净流入超 3.1 亿元。

广发证券指出，红利资产在年中并未存在明显的下跌效应。结合央企红利、国企红利指数高股息属性及消费领域经济活跃度提升。历史数据显示，2006~2025 年 6 月，中证红利全收益指数上涨概率为 45.0%，中位数为 0.1%；2015~2025 年 6 月，港股通高股息全收益指数上涨概率达 54.5%，中位数为 1.3%。从成分股看，股权登记日后可能出现回调，A 股红利低波成分股调整时间通常持续 15 至 30 天，幅度约 2~4%；港股相关成分股调整时间约 10 天，幅度约 1~3%。但未来，随着一年多次分红机制大规模普及，派息节奏由集中转为平滑，2024~2025 年进行中期分红的公司数量大幅增加至 704 家和 856 家，传统上股权登记日引发的 " 抢权 - 抛压 " 行情已实质性弱化，其导致的阶段性跑输现象将明显减轻。中长期来看，红利是为数不多不需要择时、可以长期配置的资产。

红利国企 ETF 国泰（510720）跟踪的是上国红利指数（000151），该指数从市场中筛选具备高分红能力与稳定分红记录的优质企业，指数通过严格考察成分股的股息率和分红持续性，并采用跨行业分散配置策略，以有效控制投资风险，反映高股息企业的整体市场表现。根据基金公告，红利国企 ETF 国泰可月月评估分红，在上市后的每个月都做到了分红，已连续分红 25 个月。

风险提示：分红情况具体详见基金分红公告，基金分红规则以基金法律文件为准，鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。涉及基金费率请查阅法律文件。

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