财联社 5 月 14 日讯（编辑 史正丞）在最新一轮横跨英美日韩的主权债券抛售潮中，长期存在结构性脆弱的日本国债再度因为突出的跌幅引发关注。

截至发稿，日本 30 年期国债收益率跳涨近 10 个基点，创该期限债券自 1999 年开始发行以来的新高；10 年期国债收益率连续第 4 天走高，达到1997 年 5 月以来的最高水平；20 年期和 40 年期国债收益率也升至数十年来高位。在债券市场，收益率飙升意味着债券遭遇抛售、票面价格跳水。

（日本 30 年期国债收益率日线图，来源：TradingView）

日本国债的最新一轮抛售，同时受到内部因素和外围市场传导的双重影响。

内部因素方面，周四进行的日本 30 年期国债拍卖呈现出喜忧参半的结果。虽然投标倍数好于过去一年的平均水平，但尾差扩大，最低被接受投标价低于市场预期。

与此同时，在周四下午发表的演讲中，日本央行的政策委员会审议委员增一行公开表示，如果统计数据没有显示出明确的经济衰退迹象，应 " 尽早提高政策利率 "。这番言论被解读为，日本央行最早在下次 6 月会议上恢复加息的可能性增大。

需要说明的是，增一行是 9 名审议委员中较为 " 鸽派 " 的 3 人之一，因此 " 转鹰 " 的趋势比起政策展望本身更具冲击力。在 4 月底的议息会议上，已有 3 名审议委员投出反对票并呼吁加息，构成植田和男行长上任以来最严重的政策分歧。

增一行 " 转鹰 " 不仅加剧了日本债券市场的抛售，也引发日本股市午后加速跳水，日经 225 指数从早盘上涨近 1%，到尾盘跌近 1%。

掉期市场定价显示，交易员认为下个月日本央行加息的概率约为 75%。

外部市场的影响也不容小觑。如财联社早些时候报道，随着周三美国 PPI 大幅超越预期，10 年期美债收益率升至年内新高。同日 30 年期国债拍卖的收益率也达到 5%，为 2007 年以来首次。

在英国政坛的动荡局势下，本周英国 10 年期国债收益率也一度攀升至2008 年以来最高水平。

对于全球更广泛市场而言，债券市场的波动更多与中东冲突引发的通胀担忧有关。

当地时间周二，国际能源署在最新月度石油报告中提及，霍尔木兹海峡受阻导致石油供应损失持续扩大，正以创纪录速度消耗全球石油库存。随着夏季需求高峰临近，国际油价可能进一步波动。

曾经长期担任日本贸易巨头三菱商事高管的增一行也在周四表示，尽管燃料价格上涨可能是暂时的，但也存在加速日本 " 本已不断上升流通成本 " 的风险。

他说道："有人担心这些因素可能并非暂时性的冲击，而是更持久的趋势，可能推动物价上升。"