证券之星消息，2026 年 5 月 18 日博力威（688345）发布公告称公司于 2026 年 5 月 13 日进行路演，中国人保、永荣私募、申万宏源证券、广发证券、中邮证券、华泰证券、东方财富证券、华安资产、新华资产、银润资产、睿金资产、纳珍投资、长城基金、金鹰基金、和谐汇一参与。

具体内容如下：

1、公司 2025 年及 2026 年一季度业务情况介绍

2025 年，公司实现营业收入 27.35 亿元，同比增长 48.33%，归母净利润 5,587.93 万元，同比增长 157.84%，扣非归母净利润 4,009.71 万元，同比增长 147.50%。轻型动力电池是公司目前的核心业务，主要产品包括电助力自行车电池、电动自行车电池和电动（轻便）摩托车电池，该业务板块在 2025 年实现 13.07 亿元的销售收入，同比增长 62.85%。消费电子类电池实现 7.25 亿元的营业收入，同比增长 13.00%。储能电池实现营业收入 3.17 亿元，同比增长 130.15%。锂离子电芯实现 1.44 亿元的销售收入，同比增长 20.48%。

2026 年一季度，公司实现营业收入 7.40 亿元，同比增长 19.36%，归母净利润 2,795.74 万元，同比增长 121.26%，扣非归母净利润 2,822.70 亿元，同比增长 113.57%。问：答环节

答：问环节

问：东南亚电动摩托车市场展望，以及公司在该市场的布局？

答：东南亚电摩市场目前增速较快，其中越南和印尼市场表现最为突出。

越南电动化起步较早，前期主要由市场自发驱动，已培育出 VinFast 等具备巨头雏形的本土企业。2025 年以来，政府出台强制性电动化政策，进一步加速行业进程河内市计划 2026 年 7 月 1 日起在一环路内禁止燃油摩托车通行，未来逐步扩展至二环、三环；胡志明市要求 2028 年所有营运车辆（含两轮、四轮）实现 100% 电动化；岘港、海防等城市也在制定类似计划。在政策和市场的双重推动下，2025 年越南电摩市场增长显著，销量达到 85 万辆。当地龙头企业 VinFast 在 2025 年电动摩托车销量达 40.65 万辆，同比增长 472.72%，2026 年目标为 100 万辆。此外，VinFast 积极拓展 B 端换电业务，目前已在越南和印尼铺设换电柜，采用 " 车电分离 " 模式，未来对锂电池的需求较大。

印尼是东南亚人口最多、摩托车保有量最大的国家。当地政府计划在 2026 年重启电摩补贴，初期目标为 10 万辆电动摩托车，预计每辆车补贴 500 万印尼盾，接近 300 美元，完成初始配额后将发放更多激励措施。若政策落地，印尼电摩市场增速将大大提升，未来市场空间巨大。

公司在印尼的工厂已于 2024 年底投产，目前越南工厂已完成选址，预计今年内投产。这将进一步完善公司在东南亚市场的布局，强化从本地制造到销售服务的能力。

问：非洲电动摩托车市场未来空间如何？

答：非洲是当前全球电动摩托车增速最快的区域之一。当地电动摩托车主要用于 B 端场景，如外卖和摩的，天然适配换电运营模式。目前，该市场已吸引大量欧美及中东资本布局换电业务。以 Spiro 为例，该公司已累计获得超 3.3 亿美元融资，投资方包括法国兴业银行、非洲进出口银行等。目前，Spiro 已成为非洲最大的电动摩托车品牌及换电运营商，业务覆盖 8 个国家，建立了超过 1500 个换电站，累计换电服务次数接近 4000 万次。

公司与 Spiro 已保持多年合作关系，随着下游客户业务持续放量，公司在非洲电动摩托车市场的业务体量也将迎来可观的成长空间。

问：公司大圆柱电芯产能和未来扩产计划，电芯自供率展望？

答：公司目前拥有 34145 全极耳大圆柱电芯产能 1.5GWh，已于 2025 年中实现满产满销，主要应用于电动摩托车和人形机器人领域。当前，电动摩托车市场增长迅速，尤其是东南亚、非洲、印度、南美等新兴市场，现有产能已难以满足下游客户需求。本次定增计划投入 3GWh 全极耳大圆柱电芯产线，投产后公司电芯自供率将得到一定提升。

问：公司在机器人领域主要合作的客户有？

答：公司在机器人领域已完成较好卡位，与各细分赛道的头部客户建立了稳定的合作关系。人形机器人主要客户有智元、云深处、逐际动力、斯坦德等；工业机器人主要客户有极智嘉、海康等；商用机器人主要客户有普渡、擎朗等；家用机器人有杉川、云鲸等。

问：公司在固态、钠电等新兴技术的进展？

答：在固液电池方面，公司已复用现有 34145 全极耳大圆柱生产工艺，成功制备出样品，显著提升了电池的安全性和循环寿命。

在全固态电池方面，公司开发的干法全极片硫化物全固态电池，可在低堆叠压力（＜10MPa）下稳定运行，0.5C 倍率循环 500 次后容量保持率接近 99%。

在钠离子电池方面，聚阴离子体系大圆柱电芯已完成电芯验证，常温循环 1000 次后，容量保持率仍接近 99%，在 -40 ℃极寒环境下仍能保持 85% 以上的放电容量。

问：公司本次定增概况，以及当前进展如何？

答：公司本次定增拟募集 6.11 亿元，并自筹 1.00 亿元，项目总投资 7.11 亿元，具体投向以下三个项目

全极耳大圆柱多场景轻型动力电池制造项目投资总额 5.19 亿元，公司将针对全极耳大圆柱电芯、轻型动力消费类电池系统集成产线及固态电池研发试验线进行建设。建成后将提升自有电芯供给，丰富产品体系，增强从电芯到电池系统的一体化能力，推动业绩增长与技术升级。

I 驱动的新能源电池可靠性分析与研发能力提升项目投资总额 0.52 亿元，公司将通过配置先进硬件与仿真软件、引进优秀人才、加强研发信息化建设并开展前沿性技术研发，提升轻型车、储能等领域电池系统集成产品的研发能力，增强核心竞争力。

补充流动资金项目投资总额 1.40 亿元，将优化公司资本结构，提高抗风险能力，保障公司的战略实施和业务增长。

关于本次定增项目的进度，公司已复交易所问询，现项目已进入审核阶段。

博力威（688345）主营业务：锂离子电池组和锂离子电芯的研发、制造与销售。

博力威 2026 年一季报显示，一季度公司主营收入 7.4 亿元，同比上升 19.36%；归母净利润 2795.73 万元，同比上升 121.26%；扣非净利润 2822.7 万元，同比上升 113.57%；负债率 62.6%，投资收益 -7.95 万元，财务费用 639.46 万元，毛利率 16.28%。

该股最近 90 天内共有 1 家机构给出评级，买入评级 1 家。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流入 4479.89 万，融资余额增加；融券净流入 0.0，融券余额增加。

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