记者 |黄胜

编辑 | 金冥羽   杜恒峰   校对 | 段炼

5 月 19 日，香港恒生指数收涨 0.48%，恒生科技指数涨 0.26%。AI 大模型 " 双雄 " 下挫，智谱跌超 9%，MINIMAX-W 跌超 7%。汽车股在昨天的基础上继续走弱，蔚来汽车跌超 4%，理想汽车跌超 4%，小鹏集团跌超 3%。科网股上涨，腾讯控股涨超 2%，百度集团、阿里巴巴涨超 1%。

消息面上，"618" 年中大促预热即将全面开启，京东、阿里、抖音等头部电商平台相继官宣促销活动安排，AI 正式成为本届大促核心发力点与竞争主线。北京市社会科学院相关研究员表示，今年 "618"，电商平台集体从 " 价格肉搏 " 转向 "AI 竞速 "，AI 不再是锦上添花的点缀，而是支撑大促运行的核心底座。流量红利见顶，平台急需通过 AI 试穿、智能选品等功能提升用户留存与转化，挖掘新增长空间。AI 能力正从零售赛道向健康、家装、金融等细分场景延伸，也推动具身智能产品加速走入家庭。

南向资金今日净买入额为 12.66 亿港元。

中信建投指出，恒生科技指数已进入深度调整后的左侧布局期，安全边际突出。其认为指数中期表现有望跑赢恒指，核心在于 AI 投入与盈利错配、行业竞争等压制因素正出现边际改善，估值消化与 AI 叙事重构是关键。

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