证券之星消息，根据市场公开信息及 5 月 19 日披露的机构调研信息，广发证券近期对 4 家上市公司进行了调研。调研上市公司名单如下：

1）中航光电 （广发证券参与公司特定对象调研 & 现场交流）

调研纪要：公司坚持专业化发展，深耕连接主业，民用高端制造覆盖新能源汽车、数据中心、液冷、工业医疗、民机、低空经济、具身智能等领域。凭借质量管理体系、成本管控和技术积淀构建竞争优势。在 CPO 领域提供全光互连链路解决方案，子公司布局光无源元器件。数据中心产品涵盖电源类、光传输器件、高速连接器与液冷散热系统，服务全产业链客户，多类产品已在头部客户规模化应用。公司 2026 年度计划实现营业收入 228 亿元，同比增长 6.61%；利润总额 30 亿元，同比增长 11.49%。管理层按计划推进战略实施，努力达成目标。近期高管增持属个人行为，体现对公司未来发展的信心。

2）工业富联 （广发证券参与公司特定对象调研）

调研纪要：公司下一代 AI 服务器平台未延期，正按既定计划推进生产整备与组装改样。当前主力产品出货顺畅，2026 年全球 AI 服务器出货量预计同比增长逾 28%。公司已具备冷却系统、电源系统等关键零部件自制能力，液冷渗透率将从 2024 年的 14% 升至 2026 年的 40%。CPO 全光交换机样机已出货，2026 年望规模化商用，市场规模预计 2030 年达 81 亿美元。ASIC 服务器出货占比将从 2026 年的 27.8% 升至 2030 年的 39.5%，一季度出货量同比增长 3.2 倍。资本开支重点投向智能化改造与电力基建，新厂向 800V 高压架构升级，已通过战略备货应对原材料阶段性趋紧。

3）航天南湖 （广发证券参与公司特定对象调研 & 现场参观 & 券商策略会 & 现场会议）

调研纪要：公司主要从事防空预警雷达研制，2025 年雷达整机及配套装备收入占比约 84%，军贸业务收入占比约 42%。军贸客户为境外国家，交付周期通常 2-3 年。当前国际安全形势下，多国需建设防空预警能力，军贸前景较好。公司已推出低空探测雷达、反无系统和安全管控系统，参与多个项目测试并实现批量交付。2015 年和 2020 年已完成两轮股权激励，未来将视情况推进中长期激励。目前尚无明确并购重组计划，但将利用资本市场推动产业布局优化。

4）金橙子 （广发证券参与公司特定对象调研 & 现场参观 & 电话会议 & 投资者说明会）

调研纪要：本次收购调整为现金方式，交易对价 17,875.00 万元，不涉及发行股份。收购资金来源于自有资金及 / 或银行贷款，并设分期支付条款，可缓解资金压力。标的公司 2025 年营收 7,939.69 万元，扣非净利润 2,681.35 万元，毛利率 55.68%。业绩承诺期为 2026 至 2028 年度，累计承诺利润 10,068.49 万元。交易尚需提交公司 2026 年第一次临时股东会审议。双方在光学控制领域具协同效应，有助于提升公司盈利能力与高端市场布局，实现更高质量可持续发展。

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