5 月 20 日美股盘前，BOSS 直聘（NASDAQ: BZ；HKEX: 2076）发布 2026 年第一季度财报。

财报显示，2026 年第一季度，公司实现营收 20.7 亿元，同比增长 7.6%；其中来自企业客户的招聘收入为 20.6 亿元，同比上涨 8.2%。截至 2026 年 3 月 31 日止的十二个月内，公司付费企业客户数达到 710 万，同比上涨 10.9%。

BOSS 直聘创始人、董事长兼 CEO 赵鹏表示，" 过去三年，AI 对求职招聘市场和人力资源服务行业带来一些深刻影响。从当前实践来看，AI Agent 嵌入平台双边网络生态后，能够基于平台既有用户和数据积累，提升信息收集、处理与匹配效率，对用户满意和生态健康有正向作用。"

增量市场继续贡献增长

2026 年第一季度，蓝领、低线级城市和中小企业仍然是平台用户增长和收入增长的重要来源。期间，公司蓝领收入占比首次超过 40%。截至 4 月 30 日，今年新增用户中，非应届毕业生的部分，近三分之二是蓝领。

春节后至今，白领行业招聘需求较去年同期也有所加速。

值得关注的是，对于 AI 发展是否会冲击程序员岗位供给的问题，平台实际数据显示，2026 年 1 月 -4 月，软件工程师的活跃招聘职位同比增加 10.9%。这一趋势与美国相似。根据美国招聘网站的数据，2026 年 1-4 月活跃软件开发岗位同比增长 9.1%。

与此同时，平台人工智能相关岗位持续增长，相关岗位带来的收入涨幅超过 100%。另外，制造业、电子通信半导体、交通运输、服务业等行业也表现良好，同比增速领先。

从企业规模上看，大企业招聘需求在今年春招有较为明显的回暖。一季度 1000-9999 人规模企业收入增速同比最快，其次是 500-999 人企业。招聘者人均发布的职位数也有小幅提升。

经营能力持续提升

2026 年第一季度，公司经营效率与盈利能力继续稳步提升。

2026 年 1 至 4 月，公司累计新增完善用户超过 1500 万人，全年预计新增完善用户超过 4000 万人。

一季度 BOSS 直聘 APP 端平均月活跃用户数（MAU）达到 6090 万，同比增长 5.7%。值得一提的是，2026 年 3 月 BOSS 直聘 APP 端 MAU 突破 7200 万，同比增长 12.6%。

依托品牌优势和双边网络效应，公司在保持用户增长的同时，销售与营销费用保持稳定。第一季度销售与营销费用为 5.02 亿元，同比接近持平，占收入比持续保持低位。

费用结构的优化为利润增长提供了保障。财报数据显示，公司 2026 年第一季度取得经营利润 6.24 亿元，同期经调整后经营利润为 8.15 亿元，同比均实现增长。

排除非经营性因素的干扰，上述经营利润指标更能真实反映本季度公司运营情况。

公司第一季度录得净利润 11.26 亿元，上年同期为 5.12 亿元。净利润增长主要源于公司所投资的一家企业于 2026 年第一季度上市，其股权公允价值变动为公司带来了 6.14 亿元人民币的投资收益。

2026 年 3 月，公司宣布自 2026 年起未来 3 年内，每年将分配不少于上年经调整后净利润的 50% 用于派息或回购，同时回购计划金额上限提升至 4 亿美元。综合信息显示，2026 年开年至今，BOSS 直聘持续展开回购，累计回购金额约 2 亿美元，回购股份数占公司总股本近 3%。

公司经营质量的稳步提升，也进一步增强了资本市场对其长期价值的认可。第一季度，多家国际长线基金继续增持，其中包括 Brilliance Capital、Vanguard（先锋领航）、Perseverance（高毅）、Rebeco Institutional Asset（荷宝资管）等机构。高盛、摩根士丹利、瑞银、汇丰、杰富瑞、花旗、华泰等多家机构对 BOSS 直聘持 " 买入 / 增持 " 评级。

AI 提升用户服务质量

2026 年第一季度，BOSS 直聘继续推进 AI 能力与业务场景融合，让 AI 技术嵌入平台双边网络，提升求职招聘场景下的信息收集、处理与匹配效率，进而提升用户收获。

在今年第一季度，平台用户从开聊到达成的时间效率提升了 60%；招聘端人均达成数得到了两位数百分比的提升。同时，平台用户留存情况达到了 2020 年以来的最高水平。

在电话会上，管理层介绍，"Token 成本的降低促进了 AI 应用在内部运营和用户服务中的普及。" 此外，管理层表示，公司将继续在 AI 应用上保持大规模投入，关注 AI 对平台求职招聘双边网络生态的帮助，关注真实用户价值的提升。公司也会保留一部分资源用于 AI 相关的科研，关注小模型的训练和开发。

在国际知名 AI 评测机构 Artificial Analysis 的评选中，BOSS 直聘南北阁实验室开源模型 Nanbeige4.1-3B 并列 "4B 以下模型 " 第一。 同时，实验室近期关于模型高效推理以及思维链可解释性方面的研究工作分别被 ACL2026 和 ICML2026 接收录用。

本文仅供参考，不作为任何投资建议。