泰山财经记者 胡明政 林俊洁

   2025 年 A 股上市券商年报全部披露，行业薪酬格局呈现结构性分化。受益于业绩回暖，券商员工薪酬普遍上行，中信证券人均年薪时隔两年重返 80 万元梯队，中小券商涨薪幅度领跑行业。

  与此同时，行业高管薪酬持续压降，仅少数券商逆势增长，广发证券高管薪酬涨幅超四成；头部券商市场化激励未受限，境外核心岗位再现千万级年薪，行业人才战略呈现差异化特征。

  业绩驱动薪酬普涨，中信证券年薪重返 80 万

  整体看，2025 年证券行业经营业绩显著复苏，为薪酬提升奠定坚实基础。中证协数据显示，全年 150 家券商实现营收 5411.71 亿元，同比增长 19.95%；净利润 2194.39 亿元，同比增幅达 31.2%。

  其中，29 家上市券商悉数实现净利润正增长，7 家归母净利润突破百亿元，中信证券、国泰海通分别以 300.76 亿元、278.09 亿元的业绩领跑行业。

  注：数据来源于公开报道或企业年报

  业绩红利传导至薪酬端，行业扭转此前两年薪酬下滑态势。Wind 数据显示，29 家上市券商中 28 家人均薪酬同比上涨，占比超九成。中小券商成为涨薪主力，华安证券人均薪酬同比增长 30.95%，兴业证券、中金公司、中原证券涨幅均超 20%，多数券商涨幅突破 10%。

  头部券商薪酬稳居高位，中信证券以 81.28 万元的人均薪酬连续四年位居行业首位，时隔两年重回 80 万元梯队。中金公司、广发证券人均薪酬分别达 79.93 万元、77.25 万元，构成行业第一薪酬方阵。此外，行业持续推进 " 减员增效 "，2025 年末从业人数 32.78 万人，较上年减少近 8000 人，高技术岗位扩容、高素质人才占比提升，进一步推高人均薪酬水平。

  高管薪酬整体压降，广发证券逆势涨幅超四成

  与基层员工薪酬普涨形成反差，2025 年上市券商高管薪酬延续收缩趋势，但降幅明显收窄。数据显示，29 家上市券商管理层薪酬总额同比下降 6.31% 至 4.34 亿元，降幅较 2024 年 33.76% 的大幅下滑显著放缓，行业高管薪酬进入平稳调整周期。近八成券商管理层薪酬同比下滑，金融行业高薪治理持续深化。

  记者注意到，各券商高管薪酬调整幅度分化明显。国投资本降幅达 43.97%，申万宏源、中国银河、华鑫股份降幅超 30%，十余家券商降幅突破 20%。中信证券管理层薪酬总额同比下降近 10%，调整力度较 2024 年大幅缓和。仅 7 家券商高管薪酬逆势上涨，多与并购整合、团队扩容相关，其中广发证券高管薪酬涨幅超四成，成为行业特例。

  据了解，本轮高管薪酬调整呈现 " 总额降、人均升 " 特征。受架构优化、人员精简、一岗多能常态化影响，约六成券商高管人均薪酬同比上涨，但高薪梯队大幅缩水。2025 年仅有 5 家券商高管人均薪酬突破百万元，较 2023 年近乎腰斩。

  目前行业最高董事长薪酬为东方财富的 492.22 万元，高管年薪超 500 万元的情况已基本消失。产业研究员狄彦国表示，高管薪酬压降是金融薪酬改革、监管引导与公司治理优化的结果，薪酬考核转向合规风控与长期稳健经营。

  市场化激励持续加码，境外核心岗现千万年薪

  在高管薪酬限高背景下，头部券商对全球化稀缺核心人才的市场化激励并未收紧，千万级年薪成为行业薪酬天花板，高薪人群均非董监高，多为境外子公司核心业务骨干，行业薪酬市场化、差异化发展趋势明显。

  中信证券港股年报披露，2025 年薪酬最高的五位雇员均为境外子机构本地化员工，3 人年薪超 1100 万元，最高薪酬区间达 1500 万元至 1900 万元，剩余 2 人薪酬介于 900 万至 1100 万元之间。

  国泰海通薪酬最高的五位雇员中，3 人年薪在 901 万元至 1100 万元区间，2 人在 1101 万元至 1300 万元区间；华泰证券五位最高薪酬人士中，2 人薪酬 701 万元至 800 万元，2 人 801 万元至 900 万元，1 人 901 万元至 1000 万元，均为非董监高核心人才。

  据悉，千万级年薪是头部券商对高端人才的市场化定价，这类人才深耕跨境 IPO、跨国并购、全球资产配置等高端业务，是券商国际化布局的核心资源。其薪酬与项目业绩深度绑定，采用弹性激励机制。狄彦国指出，该模式既能留住全球化稀缺人才，又能巩固头部券商行业壁垒，是行业薪酬体系多元化发展的重要体现。