5 月 21 日 ( 周四 ) ，A 股主要指数冲高回落，上证 50、沪深 300 等价值风格指数表现相对占优，微盘风格指数科创 200、微盘股指数调整幅度居前。资金正在高波动环境中进行结构性再平衡。

展望后市，华夏基金投资者回报研究中心王波表示：短期芯片半导体、通信等核心科技板块经历了大幅上涨，波动率风险逐渐积累后，市场或步入阶段性波动期，大势震荡概率提升。中期来看，AI 科技基本面景气逻辑有望持续，大势依然处于做多窗口，科技整体预测估值及远期市盈率来看，仍然具备空间。

风险偏好较低、抗波动能力较弱的投资者，可以中长期锚定均衡型宽基，如沪深 300，作为底仓配置，可分散个股与行业风险，降低组合波动率。

指数半年一度的调样机制，为沪深 300 指数 " 吐故纳新 "，指数从传统的金融、消费为重点，到如今向信息技术、医药等新经济方向倾斜，新老经济结构较为均衡。

当前沪深 300 指数股息率 2.80%，股权风险溢价 ( 盈利收益率相比 10 年期国债收益率 ) 为 5.49%，来到 2010 年以来的 47.67% 分位数，股债性价比仍具备优势。当前跟踪沪深 300 指数的 ETF 中，兼具流动性好、费率低、指数管理水平领先的为沪深 300ETF 华夏 ( 510330.SH ) 。