投资界 AI 获悉，近日杭州柯林公告称，拟使用自筹资金不超过 3 亿元，向杨华及其他股东购买其持有的上海开普勒机器人有限公司（简称 " 开普勒 "）41.57% 的股权。加上此前持有开普勒 9.43% 的股权，收购完成后将实现控股。

据此计算，开普勒估值约 7.2 亿元。

这样一幕，与当前具身机器火爆形成了巨大反差。

一个 A 轮机器人公司被卖了

开普勒由两位行业老将联袂打造。

创始人杨华是内蒙古人，早年毕业于内蒙古大学通信工程专业，曾是小米生态链企业智能厨电产品公司纯米科技的创始人，更早前任职于摩托罗拉。另一位联创胡德波毕业于瑞典皇家理工学院，一度在华为、中兴等担任高管。

彼时人形机器人赛道刚刚升温，两人一拍即合，于 2023 年创立开普勒——灵感来源于开普勒星球，一个被认为最有可能具备宜居条件的行星之一。

" 当时的判断是，通讯之后最大的一个产业浪潮就是机器人，已经有了明显的增长趋势，应该加入进来做一些事。" 胡德波曾如此聊起创业初衷。

开普勒的战略是做工业场景替代，旨在完成重复性、高负荷或危险性劳动任务。成立仅三个月就发布首款先行者系列机器人，历经迭代，已有在手订单超 4700 万元。

这样一个当红炸子鸡般的存在，很快吸引了大量融资。公告显示，多家上市公司位列开普勒股东行列——兆丰股份、伟创电气、柯力传感、福然德、涛涛车业、汉威科技、乔锋智能等等。

甚至就在几天前，开普勒还披露了一笔数千万元的战略投资，投资方为江阴霞创壹号人工智能投资合伙企业，融资轮次达到 A+++ 轮。

当中，杭州柯林其实与公司接触已久。公开资料显示，杭州柯林主营电气设备业务，2021 年在科创板上市，最新市值约 110 亿元。

早在去年底，公司就与开普勒创始人兼实控人杨华签订《股权转让协议》，以自筹资金 1 亿元受让杨华所持 38.71 万元注册资本，取得开普勒 9.43% 的股权，估值约为 10.6 亿元。

今年 2 月，开普勒宣布引入杭州柯林作为战略投资者，融资金额达亿元级别。彼时杭州柯林表示，高度认可开普勒在工业级具身智能领域的技术体系与落地能力，对其投资是柯林完善智能化产业生态的重要一环。

此次交易里还有一个值得玩味的细节：卖方除实际控制人杨华外，还包括汉威科技、乔锋智能、福然德、涛涛车业等多位老股东，普遍入股时间都不长。

有人选择退出，有人选择坚守。

尽管股东豪华，但开普勒比起业内第一梯队仍有不小差距。根据披露的审计报告，公司 2025 年、2026 年第一季度的营收分别为 433.72 万元、263.63 万元，净亏损达到 6693.9 万元、1709.27 万元。

目前，开普勒前 CEO 胡德波已经离职创业，新公司 " 索塔无界 " 注册于 2026 年 4 月，从事具身智能大脑研发。CEO 一职由公司元老宋华接任。

在具身机器人最火的时候，开普勒选择了卖身。

洗牌分水岭

如此一纸公告，揭开具身智能的冰火两重天。

今年以来，我们亲历了一场具身智能的融资热潮——过去只有少数企业才能一年完成三到四轮融资，如今却已普遍存在于大多数具身智能企业。随之而来的，百亿估值独角兽以前所未有的密度涌现。

最新令人惊讶一幕，是灵巧手企业临界点完成新一轮数亿元人民币融资，估值突破 10 亿美元——创立不到五个月就完成了四轮融资，跻身独角兽行列。

同样地，它石智航今年 4 月宣布完成 4.55 亿美元 Pre-A 轮融资，刷新中国具身智能有史以来最高单轮融资纪录。

这样的案例不胜枚举：千寻、智平方、星海图、自变量机器人、逐际动力、穹彻智能……毫不夸张地说，开年来中国具身智能企业杀疯了。甚至，一种焦虑情绪开始在没有官宣新融资的企业中蔓延。

然而盛况之下，分水岭也悄然浮现——市场的新鲜感不会永远持续，没有中长期商业路径的项目将面临生存考验。这在具身智能从 " 实验室原型 " 迈向 " 规模化量产 " 的时刻，显得尤为突出。

粗略算下来，目前中国具身智能公司有 100-200 家。而过往无数经验表明，当技术收敛、行业共识达成的时候，竞争会格外激烈。此时此刻，所有人都想成为最后活下来的那一批。

或许正如千寻智能创始人韩峰涛所形容："2026 年的具身会非常像 2023 年的大模型，如果你拿不到很多钱，模型性能跑不到头部，就没有上牌桌的机会了。"

走不到上市就只能被并购甚至倒闭——这也是无数初创企业命定的结局。

本文来源投资界，作者：余梦莹，原文：https://news.pedaily.cn/202605/564214.shtml

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