5 月 20 日，美股 IPO 市场迎来 2026 年迄今为止最重磅的事件。SpaceX 正式向美国证券交易委员会（SEC）提交 S-1 注册声明，股票代码定为 SPCX，上市进入最后冲刺阶段。

按照此前市场传出的计划表，公司将于 6 月 4 日启动全球路演，6 月 11 日确定发行定价，最早于 6 月 12 日在纳斯达克全球精选市场正式挂牌交易。

根据多家媒体报道，SpaceX 此次 IPO 计划募集约 700 亿至 750 亿美元，对应公司估值区间高达 1.75 万亿至 2 万亿美元。若按区间上限顺利落地，SpaceX 将刷新全球 IPO 历史纪录，其募资额相当于沙特阿美 2019 年约 294 亿美元 IPO 规模的 2.5 倍以上，估值则与全球当前市值最大的科技企业处于同一量级。

承销团方面，高盛担任主承销商，摩根士丹利紧随其后，美国银行、花旗集团和摩根大通等亦为主要牵头行，另有约 16 家投行组成承销团，阵容颇为庞大。

此外，SpaceX 拟将 IPO 中高达 30% 的新股分配给散户投资者，以最大限度吸引个人投资者参与这场 " 太空 AI 资本盛宴 "。

股权结构上，截至目前，马斯克持有 12.3% 的 A 类股份和 93.6% 的 B 类股份，合计投票权高达 85.1%。IPO 完成后，马斯克将继续担任公司首席执行官、首席技术官及董事会主席。SpaceX 将享有 " 受控公司 " 地位，这意味着其董事会无需由多数独立董事组成。招股书同时还说明，SpaceX 在 " 可预见的未来 " 不打算向 A 类股股东派发股息。

马斯克去年年薪仅 5.4 万美元，大部分薪酬由巨额股权支撑，今年 1 月，SpaceX 向马斯克提供了价值 10 亿股 B 类股票，在建成百万级人口火星永久殖民地，以及市值达 7.5 万亿美元才可兑现。另外，董事会 3 月授予他另外 3.021 亿股股票，当建成非地球数据中心，以及市值达 6.6 万亿美元，才可兑现。

SEC 文件显示，SpaceX 核心业务聚焦三大领域：一是航天发射服务（Space），通过猎鹰系列火箭与可回收技术，大幅降低太空进入成本，为商业航天奠定基础；

二是星链卫星互联网（Connectivity），构建全球低轨星座，为地面及移动终端提供无盲区的高速网络服务；

三是人工智能技术（AI），依托吉瓦级训练集群与 X 平台数据闭环，自研 Grok 模型并持续迭代优化，支撑多场景 AI 应用落地。

SEC 文件显示，2025 年全年，SpaceX 实现营收 186.74 亿美元（同比增长 33.2%），同期经营亏损约 26 亿美元，合并口径净亏损 49.37 亿美元。

今年第一季度实现营业收入 46.9 亿美元（同比增长 15%），同期运营亏损为 19.4 亿美元，净亏损 42.76 亿美元。

综合财务状况表，来源：招股书

从收入构成来看，2026 年第一季度，星链（Starlink）卫星互联网贡献了 32.57 亿美元，航天发射服务收入为 6.19 亿美元，人工智能业务收入为 8.18 亿美元。

招股书还披露，SpaceX 已完成约 650 次发射，卫星数量超过 9600 颗。Starlink 订阅用户超过 1030 万，覆盖全球 164 个国家。

2026 年一季度收入构成，来源：招股书

2025 年，SpaceX 的总资本支出为 207.37 亿美元；其中，在人工智能领域的资本支出为 127.27 亿美元 ，星链领域的资本开支为 41.78 亿美元，在航天发射服务领域的资本开支为 38.32 亿美元。

2026 年 1-3 月，SpaceX 的总资本支出为 101.07 亿美元；其中，在人工智能领域的资本支出为 77.23 亿美元，主要受大幅投资地面数据中心所推动，包括开发、建设和装备新设施和配套基础设施；在星链领域的资本开支为 13.31 亿美元，在航天发射服务领域的资本开支为 105.2 亿美元。

资本开支情况，来源：招股书

据美国联邦航空管理局 ( FAA ) 局长周三透露，SpaceX 正抛出一个宏大的计划，即在五年内实现每年 10,000 次发射。但该机构对此表示，在批准此类扩张计划之前，政府官员需要看到其可靠性有所提升。今年 1 月，SpaceX 公司还曾表示，其计划发射并组建一个由 100 万个卫星组成的星座，这些卫星将环绕地球运行，并利用太阳为人工智能数据中心供电。

另外，Anthropic PBC 已同意在未来三年内向埃隆 · 马斯克的 SpaceX 支付近 450 亿美元，用于获取计算资源，这是为支持其 Claude 人工智能 AI 软件而扩大协议的一部分。

SpaceX 披露，Anthropic 预计将每月向马斯克的 SpaceX 支付 12.5 亿美元，直至 2029 年 5 月。文件还指出，任何一方均可提前 90 天通知对方终止协议。Anthropic 本月早些时候表示，签署了一份协议，以从 SpaceX 位于孟菲斯的大型数据中心 Colossus 1 获取超过 300 兆瓦的计算能力，但并未透露具体条款。