出品 | 中访网

审核 | 李晓燕

5 月 20 日，成都通威国际中心，通威股份 2025 年年度股东大会如期举行。面对行业 " 寒冬 " 与市场洗牌，董事长刘舒琪、副董事长严虎携管理层直面股东提问，既坦诚当前挑战，更清晰勾勒出依托技术、成本与全球化布局，穿越周期、迎接拐点的坚定信心。在产能过剩、价格承压的行业背景下，通威的思考与布局，不仅是企业的破局之道，更折射出光伏产业长期向好的底层逻辑。

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短期承压不改长期价值

过去一年，光伏行业经历深度调整，" 寒冬 " 成为行业共识。财报数据直观反映行业压力：通威股份 2025 年营业收入 841.3 亿元，同比下降 8.55%；归母净利润亏损 95.53 亿元；2026 年一季度延续承压态势，营收 121.3 亿元，同比下降 23.9%，归母净利润亏损 24.44 亿元。

但在通威管理层看来，短期阵痛背后，是行业回归理性、机遇酝酿生长的关键期。刘舒琪直言，2026 年行业供需仍将错配，盈利压力持续，但长期成长逻辑从未动摇。这份底气，源于全球能源转型的刚性需求与新场景的爆发式增长。

全球 " 双碳 " 目标推进下，碳减排需求持续释放。国内碳减排规划明确，当前光伏装机量远未达标，刚需缺口持续存在。更值得关注的是，AI 算力爆发催生全新绿电需求，成为光伏增长新引擎。中国信通院数据显示，2026 年一季度国内 AI 算力需求同比暴涨 417%，数据中心、算力中心等高耗能场景，对清洁稳定能源的需求呈指数级增长。" 光伏 + 储能 " 模式，正成为这类大型负荷的核心能源解决方案，打开光伏应用新空间。

从全球市场看，需求呈现 " 国内稳健、海外爆发 " 的分化格局。标普等机构预测，2026 年全球新增光伏装机量或小幅下滑约 4%，但区域差异显著，中东、非洲成为最大亮点。

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海外市场成增长核心引擎

" 海外市场非常好，非洲、中东市场需求爆发式增长，给了我们很多机会。" 刘舒琪的判断，有扎实数据支撑。2025 年，通威在中东、非洲市场销量同比激增 370%，亚太市场增长 279%，欧洲市场增长 129%，韩国市占率更是位居第一，全球化成果斐然。

海外市场的高增长，源于两大核心优势：一是能源缺口大、光伏回报率高；二是通威的产品竞争力与渠道布局完善。严虎指出，欧洲、日本、新加坡、韩国等地区能源匮乏，光伏投资回报率远超国内，资本入局意愿强烈。中东、非洲则依托丰富光照资源与能源转型迫切需求，成为全球光伏增长最快的区域，尼日利亚、南非等市场成为通威重点深耕对象。

为抢抓海外机遇，通威明确全球化战略目标：力争将海外组件出货占比提升至 40%。这一目标并非孤军奋战，而是依托 " 携手出海 " 的生态思维。刘舒琪介绍，通威正与国内汽车等企业协同出海，这些企业在海外建厂时，对稳定低价能源的需求，为通威光伏产品提供了精准应用场景，形成产业协同、互利共赢的格局。

从行业趋势看，全球化已不是选择题，而是生存题。国际贸易壁垒加剧的背景下，通威通过海外市场高增长对冲国内压力，不仅分散风险，更在全球范围内树立品牌影响力，为行业复苏后的全球竞争筑牢根基。

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洗牌加速，头部企业迎春天

产能过剩、价格战激烈，是当前光伏行业的核心痛点。前几年行业高景气吸引大量社会资本涌入，非光伏企业跨界入局，导致产能无序扩张，供需失衡加剧。但在通威管理层看来，行业调整是必经之路，洗牌过后将迎来健康发展新阶段。

严虎表示，光伏行业并非首次经历周期，每一轮调整都会淘汰落后产能、低效企业，最终留存核心竞争力强的头部企业。当前市场已进入加速出清阶段，大量中小企业因成本高、技术弱、资金紧，相继停产退出，行业集中度持续提升。

关于行业拐点，管理层给出明确预期：乐观情况下，2027 年行业有望复苏，价格反弹、企业恢复盈利。这一判断基于两大逻辑：一是产能出清到位，供需关系逐步平衡；二是全球政策支持，国内碳减排、绿电相关政策持续推进，海外各国能源转型政策加码，为行业复苏提供支撑。

拐点未至，但曙光已现。对通威而言，当前的核心任务是 " 练好内功 "，在技术、成本上持续突破，等待行业回暖。

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通威穿越周期的硬实力

行业深度洗牌期，比拼的不是规模，而是 " 家底 "。刘舒琪直言，通威穿越周期的底气，浓缩为六个字：技术领先、成本更低。

技术是核心护城河，通威坚持 " 主流技术引领 + 前沿技术储备 " 双轨并行，拒绝 " 押注式 " 研发，规避技术路线风险。数据显示，通威在行业亏损的 2025 年，研发投入仍达 22 亿元，累计研发投入超 100 亿元，光伏板块专利累计授权数量达 3779 件。

在主流技术领域，通威 TOPCon 电池产能超 150GW，凭借 TPE 边缘钝化、零 BB 技术等核心工艺，持续领跑行业；HJT 技术屡创纪录，TFR12 组件最高功率达 790.8 瓦，效率 25.46%，多次刷新世界纪录。在前沿领域，XBC、钙钛矿 / 硅叠层技术持续突破，减银化技术解决高银价痛点，为下一代技术迭代提前布局。通威光伏首席技术官邢国强强调：" 企业最大风险是技术跟不上或路线错误，多路线研发就是避免‘大船撞冰山’。"

成本是生存底线，通威凭借技术创新与精细化管理，持续巩固成本优势。刘舒琪仅用 " 成本还会下降 " 六字概括，背后却是硅料生产各项消耗指标持续领跑同行的硬实力。目前通威硅料现金成本已控制在行业低位，在价格战中具备更强抗压能力。同时，盐城全球最大单体组件基地的智能化、数字化生产，进一步提升效率、降低单耗，形成 " 成本低、质量优、渠道广 " 的综合壁垒。

光伏行业的 " 寒冬 "，是泡沫出清的阵痛，更是强者恒强的契机。短期承压无法阻挡全球能源转型的大势，AI 绿电、海外爆发、技术迭代，三大引擎将持续驱动行业前行。

对通威股份而言，以技术筑牢护城河，以成本夯实竞争力，以全球化打开增长空间，穿越周期的路径清晰而坚定。当行业洗牌结束、拐点如期而至，那些坚守长期价值、深耕核心能力的企业，必将迎来属于自己的 " 春天 "。而通威，无疑是这场行业变革中，最值得期待的领跑者之一。