官宣与 Corning Incorporated（简称 " 康宁公司 "）的合作规划后，1700 亿元市值的面板龙头一字涨停。

5 月 21 日，京东方 A（000725.SZ）涨停，收盘报 4.69 元 / 股，市值高达 1737 亿元。在 AI 算力爆发驱动玻璃基封装载板需求增长的背景下，京东方 A 与康宁公司的合作规划也提振了市场情绪，当日玻璃基板概念股彩虹股份（600707.SH）涨停，美迪凯（688079.SH）、大族数控（301200.SZ）一度 "20CM" 涨停，最终收盘均涨超 9%。

此次合作之所以被市场视为重大利好，或在于康宁公司 " 达链 " 的身份。康宁公司主要深耕光通信、移动消费电子、显示科技等领域，其是英伟达在光连接方面的核心合作伙伴。本月英伟达与康宁公司宣布建立长期合作伙伴关系，以支持下一代 AI 基础设施，康宁公司将把美国的光连接产能提升 10 倍，光纤产量提升超 50%。最新发布的英伟达财报显示，2027 财年一季度英伟达实现净利润 583 亿美元，同比增长 211%，高于市场预期，也验证了 AI 算力的高景气度。

方正证券的研报显示，玻璃基板的应用主要包括显示领域，以及半导体领域，其中半导体领域可用于替代传统硅中阶层、ABF 载板、光波导等。因具有低介电常数、高耐热性、高平整度、可面板级基板制造，以及可引导光信号等优点，玻璃基板不仅能将连接密度提升 10 倍、降低能耗，还能为芯片间光互联奠定基础，使同等面积内封装更多硅芯片成为可能。

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不过，尽管此次京东方 A 与康宁公司将围绕玻璃基封装载板、可折叠玻璃、钙钛矿玻璃基板、光互连相关应用等重点领域开展合作，共同探索具有商业潜力的技术与市场机会，但京东方 A 也在公告中提示，本次签署的备忘录主要反映双方当前阶段的合作意向与初步安排。各重点领域下的合作内容、推进步骤、资源投入、交易结构及商业条件，应结合实际项目成熟度另行协商，并以双方后续签署的正式书面协议为准，后续能否签订、何时签订存在重大不确定性。

京东方 A 是全球显示面板龙头，根据群智咨询数据，今年一季度京东方在电视、显示器笔记本电脑、平板电脑、手机等主流应用领域的屏幕出货量继续保持全球第一。近年来，京东方 A 着力发展 "1+4+N+ 生态链 " 架构，业务涵盖物联网创新、传感、MLED、智慧能源等。

具体来看，京东方 A 的显示器件业务营收占比常年超 8 成，但近年来，其传感业务的营收规模不断提升，从 2021 年的 2.16 亿元增长至 2025 年的 5.87 亿元，同期营收占比从 0.10% 增长至 0.29%。年报显示，传感业务主要为系统解决方案设计整合制造模式，聚焦于 FPXD、智慧视窗、工业传感、MEMS、玻璃基封装载板业务。

京东方 A 表示，公司于 2024 年投资 9.93 亿元建设玻璃基封装载板试验线。目前已给部分国内客户送样，部分客户已通过概念认证，并进入技术测试阶段。时代财经注意到，在路维光电（688401.SH）4 月的投资者关系活动记录表中，其曾提到，京东方将玻璃基板确立为核心战略，计划 2027 年实现高深宽比产品量产。

对此，时代财经以投资者身份致电京东方 A，相关工作人员表示，并不清楚上述信息的来源。对于公司玻璃基封装载板的规划，上述京东方 A 工作人员表示，目前已给部分客户进行送样，具体量产时间和商业化时间尚不确定，相关合作也具有重大的不确定性，敬请注意投资风险。而路维光电工作人员则表示，由于负责相关业务的同事正在出差，建议发送邮件或下周再致电咨询相关问题。

除此以外，MLED 业务目前已经成为京东方 A 的第三大业务，其营收规模从 2021 年的 4.51 亿元增长至 2025 年的 93.16 亿元，同期营收占比从 0.21% 提升至 4.55%。

就此次与康宁公司展开合作的光互联业务，京东方 A 在公告中表示，公司下属子公司于 2023 年投资建设 Micro LED 芯片生产线。目前公司下属子公司的 Micro LED 光互联芯片已产出相关样品并为客户送样。截至目前，该业务尚未形成销售收入，何时形成具有重大不确定性。

智慧能源则是京东方 A 发展的 " 第 N 曲线 " 之一。据每日经济新闻报道，早在 2023 年 11 月，京东方就宣布启动钙钛矿光伏项目，并在 2024 年将钙钛矿光伏技术研发纳入研发项目。在 2025 年的多个展会上，京东方曾高调展出大尺寸的钙钛矿组件、钙钛矿光伏电动车等光伏产品。

京东方 A 在 5 月 20 日的公告中表示，公司自 2024 年至今建设了手套箱（25mm*25mm）、实验线（300mm*300mm）和中试线（1200*2400mm）三大平台，采用刚性 / 柔性 / 叠层组件技术路线并行开发，三大研发平台总投资近 10 亿元。目前公司正持续相关产品技术开发，并与国内相关客户开展寿命实证等工作。目前产品化进程以示范实证项目落地为主，尚未实现量产营收，何时实现具有重大不确定性。

京东方 A 也提示道，截至目前，玻璃基封装载板业务、钙钛矿业务及光互连业务对公司经营业绩未产生实质影响，未来公司能否、以及何时实现相关领域的预期效益，存在重大不确定性。