财联社 5 月 22 日讯（编辑 牛占林）一位资深经济学家指出，欧洲央行若试图通过加息来遏制通胀，将犯下 " 重大错误 "。他警告称，此举可能将欧洲大陆推入衰退深渊。

德国私人银行贝伦贝格首席经济学家 Holger Schmieding 周五表示，欧洲三大核心经济体德国、法国和意大利，已因近期能源成本飙升而元气大伤，导致欧洲陷入滞胀困境。

不过，随着最新 PMI 数据显示就业与需求动能正在减弱，Schmieding 认为，需求遭到破坏本身将足以缓解滞胀中的通胀问题。由于消费者需要将更多支出用于能源成本，他们在其他商品和服务上的消费将减少，因此没有必要采取激进的货币紧缩政策。

Schmieding 表示：" 重要的是，要区分央行可能采取的行动，以及‘真正正确的做法是什么’。我的判断是，欧洲央行将会犯下一个重大错误。"

欧洲央行在 4 月 30 日的会议上维持主要基准存款利率在 2% 不变。但在会后声明中，欧洲央行管理委员会承认，通胀面临的上行风险以及经济增长面临的下行风险 " 均已加剧 "。

欧盟经济事务专员东布罗夫斯基斯周五指出，欧洲央行显然需要对不断攀升的通胀作出反应。" 显然，欧洲央行需要应对通胀上升这一问题。我们预计今年通胀率将达 3.1%，因此关键在于欧洲央行锚定 2% 的目标。"

此前一天，欧盟委员会发布报告称，由于中东战争推高能源价格，欧元区经济在 2026 年将放缓，GDP 增速从 2025 年的 1.3% 降至 0.9%，2027 年回升至 1.2%；欧盟委员会还将欧元区通胀预期大幅上调：预计 2026 年通胀率将达到 3.0%，高于此前预测的 1.9%。

保险式加息

欧元区 4 月通胀率终值为 3%，创下自 2023 年 9 月以来最高水平，且明显高于欧洲央行 2% 的目标水平。

目前市场普遍预计，欧洲央行将在 6 月 11 日的下一次会议上加息。布朗兄弟哈里曼银行在报告中指出，市场已经计入欧洲央行下月加息 25 个基点的概率高达 86%。

Schmieding 表示：" 如果欧洲央行在 6 月加息，而且它看起来已经铁了心要这么做，那只会进一步加剧经济痛苦。"

他补充说：" 如果欧洲央行随后继续进一步加息，我们最终可能不仅仅是陷入滞胀，而是会进入一场温和衰退。"

另一方面，资管公司 Nuveen 全球投资策略师兼宏观信贷主管 Laura Cooper 表示，欧洲央行今年夏季可能会实施所谓的 " 保险式加息 "，其决策依据更多是未来通胀预测，而非当前通胀数据本身。

但她警告称，市场可能依然低估了经济增长恶化的风险。Cooper 在报告中写道：" 更大的风险在于，政策制定者针对供给驱动型通胀持续性收紧货币政策，而实际需求状况却在走弱，这将为日后更大幅度的宽松政策埋下伏笔。"