来源：环球市场播报

Palantir 股价在连续六个交易日上涨后于 5 月 22 日出现回调，盘中下跌约 1.5%，报约 135 美元附近。此轮回调并非基本面恶化所致，而是多重因素叠加下的正常技术性修正与获利了结。

就在 5 月 20 日，Palantir 曾向美国国防情报局正式提出抗议，称其被排除在价值数十亿美元的 MARS 情报数据分析系统现代化项目之外。Palantir 主张该机构应从内部开发转向采用商业现成解决方案，以避免浪费纳税人资金，特朗普政府内部已有高级官员表示可能重新审查该项目，这为 Palantir 争取该合同留下了空间。

与此同时，欧洲战线同样承压。伦敦市长 Sadiq Khan 此前否决了大都会警察局与 Palantir 价值 5000 万英镑的 AI 软件合同，理由是采购过程存在明确且严重的违规，未能给予其他竞标公司公平机会。Palantir 英国及欧洲负责人 Louis Mosley 为此批评市长将政治置于公共安全之上，但这一争议本身已凸显出公司在欧洲公共部门扩张中面临的政治阻力。

分析人士指出，上述合同层面的利空更像是回调的导火索。更深层次的原因在于估值压力。Palantir 当前市盈率仍高达约 152 倍，远期市盈率约 92 倍，即便在本周回调后仍远高于大多数软件同行。在已实现连续多个季度加速增长、一季度营收同比大增 85% 至 16.3 亿美元的背景下，市场对超额惊喜的期待已被充分定价。

此外，机构调仓也增加了抛压。据悉，Northwestern Mutual Wealth Management 在第四季度已减持 Palantir 约 78.9% 的仓位。不过，大型机构如先锋集团、道富银行同期仍在增持，整体机构持股比例维持在 45.65% 左右。

综合来看，市场共识认为 Palantir 的长期 AI 故事并未逆转，但在经历了六连涨后，叠加估值高位及多起合同争议引发的短期情绪波动，股价需要进行阶段性整固以消化前期涨幅。