作者 | 陈泽

报道 | 电商参考

最新一封股东信发布，阿里已经站在十字路口。

阿里最新股东信，点明方向

先说结论：这次股东信释放出的信号却很明确，阿里不再试图维持一个庞杂的商业帝国，而是重新把力量压回两个核心—— AI 和电商。

在电商参考看来，这其实不是收缩，而是一种重新聚焦。

事到如今，互联网行业已经变了。

过去的平台逻辑，是谁拥有更多商家、更多商品、更多流量入口，谁就能建立壁垒；

但移动互联网进入后半场后，用户的时间开始被短视频切碎，被算法重新分配，被即时配送重新训练。

图源：阿里巴巴

用户不再愿意慢慢搜索，也不再愿意慢慢等待。

以前打开淘宝，大家会耐着性子翻十几页商品，比价、看评论，如今越来越多人甚至懒得输入关键词，只想直接得到答案。

而阿里过去最强大的能力，恰恰建立在 " 搜索 " 和 " 货架 " 之上。

所以这几年，阿里真正焦虑的，并不是 GMV，而是 " 入口 "，入口变了，平台的意义就会跟着变。

回收近几年我们不难发现，在吴泳铭上任后，阿里其实一直在做减法。

云智能拆分暂停，重新回归集团核心；银泰、高鑫零售相继出售；大量重资产业务开始剥离……

外界一度觉得阿里是不是在 " 退守 "，但现在回头看，这些动作更像是在重新集中火力。

因为阿里终于意识到，未来最重要的两件事，其实只有两个：

第一，AI 会重新定义互联网入口。

第二，即时零售会重新定义消费节奏。

从 " 大而全 " 重新回到 AI 和电商

最新财报里，有几组数字其实很能说明问题。

2026 财年，阿里总收入超过 1 万亿元，其中云智能集团收入同比增长 34%，即时零售业务收入同比增长 47%。

图源：阿里巴巴

与此同时，吴泳铭在财报电话会上明确表示，未来五年，阿里 AI 基础设施投入将远超 3800 亿元。

在电商参考看来，这意味着阿里已经不再把 AI 当 " 辅助工具 "，而是当成下一代平台底座。

5 月 11 日，千问 App 与淘宝完成深度整合后，变化其实已经非常明显。

过去，用户打开淘宝，需要自己输入关键词，再从海量商品里慢慢筛选；

现在，用户可以直接用自然语言描述需求，AI 负责理解、推荐、比价、计算优惠，甚至帮助完成下单。

过去淘宝的入口是搜索框，如今正在慢慢变成对话框。

别小看这个变化。

因为当用户开始习惯 " 直接问 AI" 后，传统依赖关键词、广告位和搜索排序的流量逻辑，也会被重新改写。

谁最先理解用户需求，谁就更容易掌握新的消费入口。

而阿里现在做的，就是想提前抢到那个入口。

淘宝闪购，被推上前线

电商参考还想提醒的是，如果说 AI 是阿里的未来，那么即时零售就是它眼下最现实的一场硬仗。

阿里在股东信中明确提到：" 即时零售已成为淘宝和天猫平台升级的核心战略支柱 "。

与此同时，财报显示，2026 年 1 月至 3 月，淘宝闪购整体订单规模达到去年同期 2.7 倍，非餐零售订单达到去年的 3 倍。

这个数字意味着，即时零售已经不再是阿里的试验业务，而是真正进入集团级战争状态。

更重要的是，淘宝闪购背后，其实是阿里重新整合整个消费体系的一次尝试。

淘宝天猫负责品牌和商品，盒马负责仓店体系，饿了么负责即时配送，高德和支付宝则沉淀位置、支付与用户关系。

过去这些业务彼此分散，现在阿里终于开始重新把它们串联起来。

今年 618，其实已经能看出这种变化。

过去的大促，本质上是 " 囤货节 "，用户熬夜研究满减、提前抢纸巾和家电。

但现在，消费者越来越厌倦复杂优惠规则，平台越让用户做数学题，用户越怀疑自己是不是被套路。

所以今年淘天重新强调 " 官方立减 "，本质上是在修复价格信任；

图源：天猫

千问 AI 购物助手负责降低选择成本，而淘宝闪购，则开始把 618 从传统囤货逻辑，往即时消费方向推进。

过去，" 种草 " 和 " 收货 " 之间隔着好几天，现在可能只剩几个小时，而这背后真正变化的，其实是整个消费决策结构。

AI 负责理解需求，即时零售负责完成履约，千问知道用户想买什么，淘宝天猫提供商品，盒马和淘宝闪购负责快速送达。

如果这套闭环真的跑通，阿里就不只是一个电商平台，而会变成一个覆盖日常生活的消费系统。

当然，问题同样存在。

AI 和即时零售都极度烧钱，即使是阿里也难免因此承压，而资本市场愿意短期接受增长故事，但最终还是会追问结果：

AI 投入究竟能否真正带来收入增长？淘宝闪购能不能摆脱单纯依赖补贴扩张？盒马、饿了么、淘宝闪购之间，能否形成真正有效的协同？

这些问题，现在都还没有标准答案。

但至少有一点已经越来越清楚：阿里正在重新回到自己最核心的位置。

过去，阿里讲的是 " 让天下没有难做的生意 "；

而今天，它真正想做的，是让用户每一次即时需求，都能被 AI 快速理解，再由平台完成承接，最后通过履约网络迅速送达。

谁能成为用户下一次需求最先想到的平台，谁才真正有资格定义下一代电商。

而今年 618，不过只是这场新战争真正开始的第一枪。

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