瑞财经 赵盼盼 5 月 22 日，据北交所披露，上海珈凯生物股份有限公司（以下简称：珈凯生物）符合发行条件、上市条件和信息披露要求，保荐机构为东吴证券。

审议会议上，关于经营业绩的可持续性，北交所要求珈凯生物结合市场发展趋势、成本变化、下游客户需求等情况，说明主要产品销售数量、价格变动的原因及趋势，以及对期后经营业绩的影响。同时，根据 2026 年一季度经审阅的财务数据、在手订单及 2026 年 1-6 月业绩预测情况，说明是否存在销售收入下滑的风险。

招股书显示，珈凯生物是一家专业从事化妆品功效原料的研发、生产及销售的高新技术企业。公司生产的化妆品功效原料全面覆盖舒缓、祛斑美白、保湿、修护、抗皱以及控油、祛痘等领域，被广泛用于护肤类、面膜类以及洗护类化妆品等终端产品。

IPO 前，田军、王吉超、苏文才直接和间接合计持有公司 56.96% 的股份，作为嘉兴盛央的实际控制人，并分别作为嘉兴珈上、嘉兴珈北和嘉兴珈广的执行事务合伙人，合计能够控制公司 75.15% 的股份表决权，为珈凯生物的控股股东和实际控制人。其中，田军任公司董事长兼总经理，王吉超任公司副董事长、副总经理、董事会秘书，苏文才任公司董事。

2023 年至 2025 年，珈凯生物营业收入分别为 2.18 亿元、2.42 亿元、2.63 亿元，净利润分别为 4751.92 万元、5694.12 万元、6626.93 万元，毛利率分别为 63.69%、63.09%、63.99%。

2026 年 1-3 月，珈凯生物实现营业收入 7494.97 万元，较上年同期上升 20.21%；实现净利润 1930.33 万元，较上年同期上升 34.32%。

主营业务按销售区域分类的毛利率来看，2023-2025 年，珈凯生物境内客户毛利率分别为 70.70%、69.74% 及 70.10%，境外客户毛利率分别为 34.64%、33.90% 及 42.14%。境内客户毛利高于境外客户。