（来源：价值能源编辑部）

5 月 22 日，恩捷股份发布公告，宣布终止控股子公司上海恩捷新材料科技有限公司（以下简称 " 上海恩捷 "）在马来西亚投资建设锂电池隔离膜项目。该项目原计划总投资约 20 亿元人民币，规划年产能 10 亿平方米，是公司此前全球化布局的重要举措。

对于项目终止原因，恩捷股份在公告中明确为 " 外部市场环境及行业竞争格局较前期发生变化 "。公司表示，结合当前经营情况与整体战略布局，经审慎研判与充分评估，为进一步优化资源配置、降低投资风险，决定调整整体投资策略。公告同时强调，截至目前，马来西亚项目尚未进入实际建设投资阶段，本次终止不会对公司财务状况及经营成果产生重大不利影响，亦不存在损害公司及全体股东利益的情形。

公开资料显示，恩捷股份是全球湿法锂电池隔膜龙头企业，隔膜业务占营收 85% 以上，全球市占率超 30%，连续多年位居全球第一。除此次终止的马来西亚项目外，公司在匈牙利、美国均有海外产能布局。

恩捷股份公布的财务数据显示，公司经营状况已显著回暖，2025 年全年实现营收 136.33 亿元，同比增长 34.13%；归母净利润 1.43 亿元，同比增长 125.62%，成功实现扭亏为盈。进入 2026 年，业绩增长态势进一步强化，一季度营收达 39.08 亿元，同比增长 43.21%；归母净利润 2.60 亿元，同比增幅高达 901.70%，毛利率提升至 28.09%。客户层面，公司已与宁德时代、比亚迪、松下、LG 新能源等全球主流电池厂深度绑定长单，美国子公司亦获得全球知名车企约 9.73 亿平方米锂电池隔离膜订单，供货期由 2026 – 2030 年。

行业数据显示，2024 年至 2026 年，全球锂电池隔膜产能快速扩张，市场已从紧缺转为供过于求，价格持续下行，行业竞争加剧。在此背景下，国内多家隔膜企业纷纷调整扩产计划，收缩国内外投资以控制风险。恩捷股份除本次终止马来西亚项目外，2024 年初，恩捷股份美国项目由原计划的 10 – 12 亿平方米基膜及配套涂覆设备调整为建设 14 条、合计年产能 7 亿平方米锂电池涂布隔膜（涂覆膜）产线，投资由 9.16 亿美元降至 2.76 亿美元，收缩幅度近 70%。