证券之星消息，2026 年 5 月 22 日安琪酵母（600298）发布公告称公司于 2026 年 5 月 21 日接受机构调研，兴业证券、国寿养老参与。

具体内容如下：

问：请公司对未来糖蜜成本展望？

答：复公司每年在糖厂榨季（11 月至次年 3-4 月）集中采购全年糖蜜用量，2026 年成本已完全锁定，不受后续价格波动影响。考虑到未来公司新增产能主要布局海外，对国内糖蜜需求已见顶，国内甘蔗种植稳定、原料供应充足，且公司具备水解糖替代能力，预计短期内国内糖蜜价格难以大幅上涨。

问：当前东南亚等海外市场需求旺盛，公司能否短期大规模建厂以快速释放海外产能？

答：复海外整体建厂周期长，投资成本高，但建成之后人工、能源、运输等成本优势明显，投产后盈利能力强。目前公司正同步推进印尼、俄罗斯等海外项目建设，同时积极寻找优质并购标的，稳步完善海外业务布局。

问：公司未来资本开支与分红是如何平衡的？

答：复公司致力于成为全球第一大酵母企业，现阶段仍需在产能建设方面保持一定规模的资本投入。未来公司将根据自身发展阶段及盈利情况，逐步提高分红比例。

问：公司未来如何升利润水平？

答：复当前糖蜜价格下降已带动公司毛利率水平出现改善。未来随着海外收入占比逐步提升，而海外业务毛利率高于国内业务，公司整体利润水平有望持续向好。

问：关于酵母蛋白业务的成长空间与盈利能力？

答：复公司酵母蛋白于 2023 年获得食品原料批复，应用场景由药品、保健品拓展至食品饮料等更广阔的市场。酵母蛋白在蛋白质含量、吸收率等指标上与乳清蛋白相当，但价格具有显著优势，在替代乳清蛋白方面具备较大增长空间。酵母蛋白属于公司毛利较高的产品，未来仍有提价和成本优化的空间。公司将持续优化工艺、降低成本，提升产品市场竞争力，同时向下游客户提供整体解决方案，配合客户进行产品研发与技术改进，满足多样化市场需求。

问：关于收购制糖公司的战略意图？

答：复公司收购晟通糖业旨在稳定酵母核心原料供应，直接锁定上游糖蜜资源，确保核心原料的稳定供应，是围绕酵母主业进行的产业链延伸。未来也有在该区域建设工厂的可能性，其地理位置具有出口优势。

安琪酵母（600298）主营业务：面包酵母、中华面食酵母、酵母抽提物、酿酒酵母、生物饲料添加剂、营养保健产品、食品原料等产品的生产和销售。

安琪酵母 2026 年一季报显示，一季度公司主营收入 45.34 亿元，同比上升 19.49%；归母净利润 4.26 亿元，同比上升 15.08%；扣非净利润 3.86 亿元，同比上升 14.46%；负债率 47.93%，投资收益 -142.18 万元，财务费用 8636.11 万元，毛利率 26.47%。

该股最近 90 天内共有 23 家机构给出评级，买入评级 17 家，增持评级 6 家；过去 90 天内机构目标均价为 48.73。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流入 1739.44 万，融资余额增加；融券净流出 235.42 万，融券余额减少。

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