来源：新浪基金

5 月 25 日，芯片产业链集体爆发，东芯股份、华虹公司 20CM 涨停，权重龙头中芯国际、寒武纪双双刷新历史新高，中芯国际尾盘触及涨停，收涨 18.78%，寒武纪盘中涨超 11%，收涨逾 9%。盛美上海、拓荆科技、颀中科技、燕东微等涨超 10%。

全 " 芯 " 布局芯片产业的科创芯片 ETF 华宝（589190）单边向上，场内价格大涨 7.19%，再一次刷新上市以来的历史新高。此外收盘于日内高点，阶段行情趋势或较强，资金近来密集布局，上交所数据显示，589190 连续 3 日吸金超 4000 万元，近 10 日累计获净流入 8585 万元。

消息面上，在 2026 国际电路与系统研讨会上，华为正式发表半导体领域 " 韬（τ）定律 "，这是中国在全球半导体领域首次提出指导产业发展的新原则。基于该定律，华为过去六年已成功设计并量产了 381 款芯片。" 韬（τ）定律 " 构建了贯穿器件、电路、芯片到系统层面的多层级协同优化体系。预计到 2031 年，基于该定律的高端芯片晶体管密度有望达到 1.4 纳米制程的同等水平。

同日官媒玉渊潭天发文表示，9 年来，所谓的 " 脱钩 "，甚至激发了中国技术的突破：芯片成熟制程产能持续爬坡，实现集成电路产品出口破万亿的历史性突破；" 卡脖子 " 技术正被持续攻坚；芯片刻蚀、封装等领域实现国产规模化替代。今天中美在人工智能、先进制造、新能源、量子科技等领域几乎同时站在第一梯队。至此芯片半导体的投资逻辑已全面转向 " 底层技术范式重构 + 深度国产替代 " 双轮驱动，产业迎来历史性新周期。

此外政策面上，近日国家发改革委表示，指导国产大模型加大力度适配国产算力芯片，在保持快速发展的同时，确保自主可控、向善发展、行稳致远。这一表态将 " 国产大模型 " 与 " 国产算力芯片 " 的协同适配提升至明确的政策指导层面。国产 AI 芯片有望随着国内 AI 大模型 Tokens 的爆发而放量。

值得一提的是，在本轮行情中，科创芯片表现出不俗的上涨进攻性。截至今日收盘，上证科创板芯片指数开年以来累计上涨 66.88%，在芯片半导体同类指数中表现相对较优。

注：上证科创板芯片指数近 5 个完整年度涨跌幅为 2021 年 6.87%，2022 年 -33.69%，2023 年 7.26%，2024 年 34.52%，2025 年 61.33%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。

布局芯片产业 " 超级周期 "，优选 20CM 高弹品种！公开资料显示，科创芯片 ETF 华宝（589190）及其联接基金（A 类 021224、C 类 021225）被动跟踪上证科创板芯片指数，在均衡配置、全链布局芯片产业的同时，在集成电路、半导体设备等核心领域权重占比超 90%，硬科技含量高，进攻性强。

数据来源：沪深交易所等。

ETF 费用相关说明：投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理机构可按照不超过 0.5% 的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。联接基金费用相关说明：华宝上证科创板芯片 ETF 联接 A 申购费率（前收费）为申购金额 200 万元（含）以上时 1000 元 / 笔，100 万元（含）~200 万元时 0.2%，100 万元以下时 0.5%；赎回费率为持有天数 7 日以下时 1.5%，持有天数 7 日（含）以上时 0%。华宝上证科创板芯片 ETF 联接 C 不收取申购费，赎回费率为持有天数 7 日以下时 1.5%，持有天数 7 日（含）以上时 0%；销售服务费为 0.2%。

风险提示：科创芯片 ETF 华宝被动跟踪上证科创板芯片指数，该指数基日为 2019.12.31，发布日期为 2022.6.13，本产品由华宝基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金管理人评估的该基金风险评级为 R4- 中高风险，适合适当性评级 C4 及以上投资者。基金管理人管理的其他基金业绩不构成基金业绩表现保证。基金过往业绩不预示其未来表现，基金有风险，投资须谨慎！销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金有风险，投资须谨慎。