《科创板日报》5 月 28 日讯 当地时间周三，亚马逊宣布，Snowflake 已承诺在五年内向 AWS 采购价值 60 亿美元（约人民币 406.81 亿元）的服务与技术，包括基于 Arm 架构的 Graviton 通用芯片，以及用于人工智能的 GPU。

据悉，这是自 Snowflake 成立以来最大的一笔投资。该公司成立于 2012 年，是全球最大的云原生数据仓库及 AI 数据云平台。具体而言，该公司的主要产品即是将数据仓库、数据共享、AI 分析打包成一个在线服务。

与此同时，Snowflake 公布了截至 4 月 30 日的第一财季业绩，两项核心指标均超预期：调整后每股收益为 39 美分，营收达 13.9 亿美元，同比增长 33%。伦敦证券交易所集团 ( LSEG ) 分析师此前预期每股收益为 0.32 美元，营收为 13.2 亿美元。

Snowflake 的第二财季业绩指引同样强劲，预计调整后营业利润率为 12.5%，产品收入为 14.15 亿至 14.2 亿美元。StreetAccount 分析师此前预期利润率为 11.9%，产品收入为 13.7 亿美元。

随后，Snowflake 又宣布收购 Natoma ——一家面向 AI 智能体的企业级模型上下文协议 ( MCP ) 平台。收购完成后，Natoma 的能力将被整合至 Snowflake 的 AI 数据云，使客户能够更便捷安全地管理其数据以及 AI 智能体在业务工作流程中执行的操作。

受上述消息影响，Snowflake 股价在盘后交易中暴涨 37.62%。值得一提的是，继连续 6 个月下跌后，公司本月已累计上涨 28.42%。截至目前，其市值约 607 亿美元。

此前海外 AI 应用整体估值一度大幅回撤。在国金证券看来，"AI 吞噬一切 SaaS" 的线性叙事并不符合真实产业逻辑。随着 AI 从演示级走向生产级，企业对于可观测性、安全、数据治理、向量检索、工作流协同等系统能力的需求反而被结构性放大。Snowflake 的数据底座能力，本质上处于 AI 规模化部署的关键路径之中。

该机构认为，AI 真正带来的并非 IT 预算消失，而是企业 IT 架构复杂度与系统化需求的全面提升。

事实上，Snowflake 还与英伟达等巨头关系密切，自 2023 年宣布合作关系之后。该公司在去年 11 月推出了一系列更新举措，旨在简化在英伟达 GPU 上运行 AI 工作负载的过程。

从硬件需求的角度来看，中金公司表示，对本轮 AI 行情而言，目前虽然市场对 AI 资本开支的持续性有所担忧，但包括 Alphabet、亚马逊、Meta 和微软等在内的主要 AI 公司 2026Q1 财报均超市场预期。资本开支不停，意味着企业仍向市场传递积极信号，或表示本轮 AI 行情短期仍未结束。

该机构也指出，一个潜在风险是，随着 AI 投资加码，AI 企业的资本开支已超过自由现金流，意味着 AI 投资将更多依赖举债支撑，对融资成本将更加敏感。若由于外部冲击导致中长端利率大幅上行，AI 行情出现阶段性回调的风险可能加剧。