智东西

编译 | 佳扬

编辑 | 云鹏

智东西 5 月 28 日消息，据日经亚洲报道，在 AI 数据中心建设热潮推动下，全球光通信正经历前所未有的供需失衡。

从核心的光收发器、光纤线缆，到激光器等上游原材料，整条光通信供应链出现大面积产能不足、价格攀升的局面。

面对持续攀升的市场需求，全球主要厂商正加速扩张产能。其中，美国康宁计划将其本土光纤产能提升至当前的 10 倍；日本藤仓则宣布投资 3000 亿日元（约合人民币 128 亿元），推动相关产能扩大至原来的 3 倍。

在这种前所未有的市场紧张中，相关企业的业绩也迎来了井喷式增长。中国光模块龙头中际旭创自 2022 年以来营收增长近 300%，利润飙升超过 838%；英伟达与亚马逊供应商新易盛同期营收增长超过 657%，利润激增 957%。

一、AI 发展导致光通信全供应链吃紧

长期以来，以光纤、光收发器为核心的光通信技术，是全球数据中心、网络基础设施的核心支撑，保障了海量数据的高速传输。但随着 AI 大模型训练、超大规模智算中心建设提速，行业原有供需平衡被彻底打破，光供应链从下游到上游全面供不应求。

可插拔光收发器作为连接服务器、实现高速通信的核心模块，成为本轮紧缺的重灾区。日经亚洲援引收发器供应商经理称，单一客户 2028 年的预订单，就对应 20 条全新生产线的产能需求，而企业当前仅投产 3 条生产线。

下游紧缺持续向上传导，光纤、基板、连接器等配套产品同步涨价缺货，光纤供应的紧张局势尤为突出。日经亚洲援引业内供应商透露，大众视野只聚焦芯片短缺，却忽视了光纤的核心瓶颈，当前头部云厂商、AI 数据中心已长期锁定主流厂商全部产能，普通企业基本无法追加新订单。

与此同时，mSAP 印刷电路板作为光收发器的制造平台，已连续多季度供应短缺、价格上涨，吸引中国台湾定颖投控（Dynamic Holding）等大批非传统厂商跨界入局，行业产能竞争进一步加剧。

除可插拔光收发器外，激光光源需求也呈现爆发式增长。

激光器量产的核心基材为磷化铟（InP）衬底，这一关键材料如今陷入严重供应紧张。据日经亚洲报道，全球 AI 算力需求的突然爆发，彻底打乱了磷化铟衬底的供需节奏，叠加贸易摩擦背景下，相关国家对铟及相关关键原材料实施出口管制，进一步加剧了全球供应链的紧张局势，成为制约光模块、激光器产能释放的核心堵点。

二、全球光通信企业市值大幅飙升，中美企业成为核心力量

上游材料紧缺、下游需求爆发的双向红利，推动全球光通信企业市值大幅飙升。英国磷化铟晶圆加工龙头 IQE 今年股价暴涨超 800%；美国 Coherent、Lumentum 两大行业巨头股价分别上涨超 100%、150%；日本住友电工、三菱电机股价涨幅也分别达到 85% 和 40%。

在全球产业格局中，中美企业成为光通信领域核心力量。我国已搭建起覆盖材料、光纤、组件、零件、模块的完整光收发器供应链生态，产业配套能力全球领先，但核心主处理器芯片仍依赖美国厂商。

中国供应商与国外供应商对比（来源：日经亚洲）

相关企业业绩迎来爆发式增长，中基光电作为谷歌核心光收发器供应商，2022 年以来营收增幅近 300%，利润飙升超 838%；英伟达、亚马逊的核心供应商新易盛，自 ChatGPT 面世以来营收增长超 657%，利润暴涨超 957%，充分彰显 AI 算力对光通信产业的强力拉动。

市场研究机构 Trendforce 预测，全球 AI 相关光收发器市场规模将从 2025 年的 165 亿美元，增至 2026 年的 260 亿美元。

三、CPO 技术崛起，产业链协同合作变得更重要

在传统可插拔光模块供不应求的同时，另一场技术革命也正在加速展开。

英伟达等公司正在共同推进一种名为 " 共封装光器件 "（CPO）的下一代通信技术。与传统方案相比，CPO 将光引擎直接集成到主芯片附近，以缩短数据传输距离，提高带宽与能效。

CPO 系统示意图（来源：日经亚洲）

光供应链主要供应商（来源：日经亚洲）

业内普遍认为，CPO 有望成为未来 AI 数据中心的重要基础架构。

目前，英伟达与博通均已推出计划于 2025 年量产的 CPO 方案。富士康也宣布，其 CPO 交换机托架产品将于今年第三季度开始出货。

市场研究机构 IDTechEx 预测，到 2036 年，全球 CPO 市场规模将超过 200 亿美元，未来十年的年复合增长率高达 37%。

不过，CPO 并不会立刻取代传统光模块。

多位行业高管指出，可插拔收发器最大的优势在于后期维护方便，而 CPO 由于高度集成，一旦光引擎损坏，维修复杂度和成本都显著提高。

" 如果 CPO 中的光引擎出现问题，整个系统都可能受到影响。" 一位光模块企业高管称，" 因此未来很长时间内，两种方案很可能会并存。"

与此同时，CPO 也对整个产业链提出了更高要求。

英伟达芯片测试解决方案供应商 WinWay Technology 技术总监 Collins Sun 说，电子材料与光学材料特性差异巨大，使得系统集成、制造与测试异常复杂。

" 没有任何一家企业能够独自解决所有挑战。" 他说，" 未来整个产业链的协同合作将变得前所未有的重要。"

结语：光通信进入 AI 驱动的新产业周期

过去长期处于幕后、相对低调的光通信行业，如今正被 AI 算力革命重塑发展轨迹。从光纤、激光器到光模块和 CPO，整个产业链都在经历需求爆炸、技术跃迁与资本重估。

随着全球 AI 算力竞争持续升温，光通信产业的变化，或许才刚刚开始显现。