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综合来看，小股东的不满主要聚焦在董事长与行长副行长薪资倒挂、业绩表现并未与其薪酬水平完全匹配等方面。

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近日，杭州银行（600926.SH）召开 2025 年度股东大会，12 项议案全部通过，但两项关于高管薪酬的议案均收到持股 5% 以下小股东超过 1.2 亿股的反对票，反对比例超过 9.5%，引发市场高度关注。

公告显示，两项与薪酬相关的议案——关于制定《杭州银行股份有限公司董事、高级管理人员薪酬管理制度》的议案，持股 5% 以下股东反对票比例为 9.5139%；关于制定《杭州银行股份有限公司 2026 年度董事薪酬方案》的议案，持股 5% 以下股东反对票比例为 9.5146%。两项议案均收到约 1.2187 亿股反对票。

除了薪酬议案外，《关联交易管理办法》修订案也遭到小股东约 1.17 亿股反对票，中小股东反对比例达 9.139%。与之形成对比的是，其他几项议案中小股东同意比例均超 99%，反对比例最高仅 0.0462%。

小股东的反对矛头指向何处？

杭州银行 2025 年年报显示，该行高管薪酬呈现出明显的 " 双轨制 " 分化。受地方限薪约束，董事长宋剑斌 2025 年税前报酬仅为 76.25 万元；而职业经理人团队则执行市场化薪酬，新任行长张精科（2026 年 1 月由副行长升任）税前收入达 253.78 万元，6 位副行长薪酬全部超过 240 万元，副行长薪酬是董事长的 3 倍有余。

横向对比则更为突出。在上市城商行中，杭州银行高管薪酬总额排第二。拆解来看，董事长薪酬在城商行中仅排第 13 位，前三名高管报酬总额却高达 748.81 万元，位居城商行首位。

杭州银行的遭遇并非孤例。记者梳理发现，今年 5 月以来，已有多家 A 股上市公司在股东大会上遭遇薪酬议案的 " 滑铁卢 "，中小股东对高管薪酬的关注度和投票意愿明显增强。

如无锡银行（600908.SH），在近期举行的 2025 年度股东大会同样出现了两项薪酬议案反对票偏高的情况。其中，《董事、高级管理人员薪酬管理办法》5% 以下股东反对比例达 3.4842%，《董事 2025 年度薪酬确认及 2026 年度薪酬方案》反对比例为 3.2045%，而其余常规议案反对比例最高仅 0.428%。

年报显示，该行行长陈红梅 2025 年全年薪酬达 192.37 万元，在 A 股上市农商行行长中排名首位，同比增幅达 20.29%。薪酬增幅明显跑赢业绩增速，或是引发股东异议的主要原因。

作者 | 杨梦雪

编辑 | 方海平 曾芳

排版   | 李玉娇

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