中国香料香精化妆品工业协会发布的数据显示，2025 年全国化妆品全渠道交易额达到 11042.45 亿元，同比增长 2.83%。国货崛起已经势不可挡，市场份额提升至 57.37%，连续三年超越外资品牌。

TOP50 企业零售总额达到 3884.44 亿元，同比增长 7.8%，占行业零售总额比重达到 35.18%，同比上升 1.62 个百分点。国货占 33 席，但单体规模仍与国际龙头有差距。

榜单入围门槛从 2024 年的 17 亿元提升至 19 亿元，50 亿 -100 亿元零售规模企业数量达到 14 家，同比增加 2 家。有 8 家企业零售规模在百亿元以上，同比增加 1 家，包括 2 家中国本土企业。

排在第七位的上美股份，成立于 2002 年，总部位于上海，旗下拥有韩束（抗衰护肤，核心支柱）、一叶子（年轻护肤）、红色小象（母婴）等主力品牌，以及 newpage 一页、安敏优等第二增长曲线，布局护肤、母婴、洗护、彩妆、功效护肤、高端护肤六大赛道。其中，韩束品牌用户规模突破 1 亿大关，是国内市场用户基数最大的美妆品牌之一。

排在榜单第五位的珀莱雅，成立于 2006 年，总部位于浙江杭州，坐落在湖州市吴兴区埭溪镇美妆小镇的珀莱雅化妆品未来工厂获评浙江省 " 未来工厂 "，成为全省美妆行业首家头雁型 " 未来工厂 "。

公司旗下拥有 " 珀莱雅 "" 彩棠 ""Off&Relax"" 悦芙媞 ""CORRECTORS""INSBAHA 原色波塔 "" 惊时 "" 优资莱 "" 韩雅 " 等品牌，覆盖大众精致护肤、彩妆、洗护、高功效护肤等美妆领域。

2017-2024 年，珀莱雅实现营收、净利润 " 八连增 "，不过去年营业收入同比下降 1.68% 至 105.97 亿元，净利润同比下滑 3.50% 至 14.98 亿元。挑战之下，公司一方面 " 买买买 "，拟斥资 3.51 亿元收购花知晓 12.55% 的股权，将参股公司变成控股公司。另一方面加速海外市场布局，去年在中国香港及境外的营业收入为 2.98 亿元，同比增长超过 110%；毛利率 75.52%，是公司毛利率最高的市场区域。

欧莱雅、雅诗兰黛、宝洁、资生堂位居前四。欧莱雅（‌ L'Or é al ‌）是全球第一大化妆品集团，1996 年在苏州投资建设第一座工厂（如今已成为其全球产能最大的工厂），次年打着 " 让每一名中国女性拥有一支唇膏 " 的口号，携手巩俐代言，正式进入中国内地市场。2005 年，欧莱雅中国研发和创新中心落地上海，成为集团全球最重要的科研枢纽之一。2016 年正式成立电商事业部，率先开始尝试直播带货。

如今，中国已成为欧莱雅集团全球第二大市场，去年稳居中国美妆市场第一，增长从低个位数加速到中位数。线上，在全部电商平台均位列第一；线下，大众化妆品部品牌门店（巴黎欧莱雅、美宝莲、NYX、‌卡尼尔、‌美即等）已覆盖 1700 多个城市，触达所有线市和区县。高档化妆品部以约 30% 市场份额领跑赛道，得益于 Yves Saint Laurent、Prada、Maison Margiela、Aesop 出色表现。皮肤科学美容事业部实现 19% 的增长，修丽可稳居领域第一品牌，巴黎欧莱雅、巴黎卡诗分别在大众化妆品和专业美发产品领域保持领先。

整体来看，中腰部企业（指排名在第 11 至 50 名的企业）虽然零售总额同比增长 8.84%，但与头部企业的差距在持续扩大，TOP10 平均规模是中腰部企业的 5.75 倍。未来行业格局会发生什么新变化，我们将继续关注。

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