5 月 28 日，在凤形股份（002760）终止发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易事项投资者说明会上，公司董事长、总裁周政华表示，标的公司原定预计 3 月完成资产权证的办理事项，多方因素导致进度远超原来预期并影响公司的整体项目进度，公司董事会慎重决策，及时终止本次重组保护中小投资者权益；未来公司继续关注产业链上下游的优质资产。

2025 年 12 月，凤形股份发布重组预案，公司拟以发行股份的方式向广东华鑫金属资源有限公司购买其持有的白银华鑫九和再生资源有限公司 75% 股权，并拟向不超过 35 名特定投资者发行股份募集配套资金。

但半年后的 5 月 26 日晚，凤形股份发布公告，宣布终止发行股份购买白银华鑫九和再生资源有限公司 75% 股权事项。这意味着，筹划了近半年的收购控股股东旗下优质资产计划正式告吹。

对于投资者对公司过往多次重组推进不顺，如何规避后续开展并购重组风险，公司表示，未来公司亦会加强与多方的沟通，完善尽职调查工作，审慎决策以保障投资者的利益。公司外延式发展存在不确定性，也请投资者注意风险。

凤形股份是一家在金属铸件领域专业从事耐磨材料研发、生产、销售和技术服务的高新技术企业。受下游景气度拖累，公司曾在 2023 年、2024 年连续两年归母净利润亏损，陷入经营困境。

2025 年，凤形股份业绩回暖，实现扭亏为盈，全年实现净利润 2017.11 万元，同比增长 133.16%。2026 年一季度，公司实现净利润 666.17 万元，同比增长 118.6%，维持大幅增长态势。

不过，公司在下半年（或未来一年）面临的毛利率压力。公司董事长、总裁周政华表示，公司在下半年（或未来一年）面临的毛利率压力主要有以下方面：1、主要原材料铜、铬等价格仍处于高位波动，对毛利率水平有较大影响；2、运费成本，由于国际环境的变化，下半年国内运费及海运费价格存在较大的不确定性；3、产品售价方面，直接影响毛利率整体水平。

面对压力，周政华指出，公司将加大研发及技术改造，开发产品新工艺，降低生产制造成本；稳定国内市场、拓展海外市场布局，利拓展销售量与市场占有率；在供应链成本管控优化的同时严格内控管理，提质增效。