来源：环球市场播报

一家管理着 250 亿美元资产的丹麦养老基金今年早些时候因抛售美国国债而受到关注，当时唐纳德 · 特朗普曾威胁要夺取格陵兰岛。如今，该基金表示不会投资 SpaceX。

AkademikerPension 首席投资官 Anders Schelde 表示，SpaceX 不仅被 " 严重高估 "，而且还存在 " 灾难性的公司治理结构 "。SpaceX 当前对首次公开募股（IPO）的目标估值至少为 1.8 万亿美元。

机构研究认为，SpaceX 的上市文件暴露出明显的公司治理问题，其中包括马斯克对公司拥有 " 近乎绝对的控制权 "。

Schelde 表示，即使 SpaceX 的估值合理，AkademikerPension 仍会将其列入投资黑名单。他指出，马斯克预计将掌握约 80% 的投票权，同时兼任首席执行官、首席技术官和董事会主席等多个关键职务。

AkademikerPension 表示，其对 SpaceX 的担忧也得到了多家美国养老基金的认同。

在 5 月 14 日公开发表并致马斯克的一封信中，纽约市主计长 Mark Levine、加州公务员退休基金首席执行官 Marcie Frost 以及纽约州主计长 Thomas DiNapoli 等人，对 SpaceX 所谓的 " 极端治理结构 " 表达了 " 严重关切 "。

估值

SpaceX 于 2 月宣布收购了马斯克旗下的 xAI，该业务包括聊天机器人 Grok 和社交媒体平台 X。据报道，此次交易使 SpaceX 当时的估值达到 1 万亿美元，xAI 的估值为 2500 亿美元。

不过，Schelde 表示，根据 AkademikerPension 测算，SpaceX 的合理估值 " 不应超过 1 万亿美元 "。因此，从投资回报的角度来看，该养老基金 " 无法为参与此次 IPO 提供合理依据 "。

AkademikerPension 认为，投资者实际上被要求以 " 前所未有的低风险补偿 " 去投资一家 " 高度不确定的公司 "。该基金表示，SpaceX 的定价似乎更多是由马斯克所描绘的愿景和故事推动，而不是由经济现实所决定。

Schelde 还表示，如果不是因为估值和公司治理方面的风险，AkademikerPension 原本希望能够投资 SpaceX 及其技术。他表示，" 我们决定不投资，并不是因为质疑其技术实力或工程能力。"