本报记者 李昱丞

     5 月 29 日，万科企业股份有限公司（以下简称 " 万科 "）在深圳举行 2025 年度股东会，公司董事长黄力平、董秘田钧等高管出席。

     "2025 年对万科而言，是极为艰难、直面挑战的一年。" 黄力平表示，2025 年公司围绕 " 保交付 "" 保兑付 "" 抓经营 "" 强管理 " 和 " 保稳定 " 五大目标，迎难而上完成 11.7 万套房屋交付，实现了生产经营和团队的整体稳定。但目前面临的困难仍然很大，经营层面尚未有实质性改善，债务和流动性依然承压。

    对于投资者关心的债务偿还、业绩问题、资源盘活、业务优化、市值管理、城市更新影响等问题，万科管理层在会上进行了回应。

    对于核心的偿债问题，万科执行副总裁、财务负责人韩慧华表示，2026 年 6 月份至 12 月份，公司到期公开债兑付压力集中。针对今年 6 月份至 7 月份集中到期的 4 只公开债券，公司将严格遵循同债同权、公平公正原则，有序推进相关债权的展期工作。

     " 公司将延续前期成熟可行的展期方案，采取统一方案、分债券同步表决方式，平稳推进持有人会议各项流程。" 韩慧华称，公司也会全力落实主体责任，积极推进资产处置、项目盘活、应收款清收等工作，多渠道回笼资金，缓解到期兑付压力。

    据介绍，不含股东借款在内，万科 2025 年新增融资和再融资 280 亿元，并持续优化融资成本，存量融资的综合成本达 3.02%，同比下降 85 个基点。截至目前，"22 万科 MTN0004""22 万科 MTN005" 等 6 只公开债展期议案已获债券持有人会议表决通过。

    对于业务优化问题，万科执行副总裁李锋称，万科将聚焦主业发展，2026 年已启动食品板块、教育板块等其他非主业的退出或剥离，在开发业务层面深入 " 城市聚焦 "，并继续大力推进大宗资产交易。

     2025 年，万科全年完成大宗交易 31 宗，涵盖办公、商业、公寓、酒店等领域，合计签约金额 113 亿元。2025 年内，万科顺利完成冰雪业务板块的退出，并携手中信金石基金管理有限公司设立住房租赁基金，收购厦门泊寓院儿海湾社区项目，签约金额达 26 亿元，取得长租公寓 Pre-REITs 突破。

    据李锋介绍，2026 年万科仍会大力推进大宗交易工作，目前多个重点城市的意向交易已取得一定进展。此外，万科也在积极探索多元化、创新性的资产处置路径，在政企合作、存量房转保租房、多层次 REITs 等方面取得了一定成效。

    对于业绩问题，万科管理层表示，2026 年将以控亏、减亏为核心目标，落实优化资源结构、降本增效、盘活造血等举措，力争早日走出经营困境。

    据介绍，2026 年，万科将着重推进五方面工作，包括持续深化战略聚焦，通过资源的高效转化提升经营韧性；不断深化迭代 " 好房子 " 体系，引领高质量居住体验；积极响应政策导向，深耕城市更新；积极探索新业务模式，提升差异化市场竞争优势；深化科技应用与数据赋能，驱动全场景质效升级。