中国证监会网站发布关于易控智驾科技股份有限公司境外发行上市及境内未上市股份 " 全流通 " 备案通知书。易控智驾将计划发行不超过 30,051,800 股境外上市普通股并在香港交易所上市。

公司 60 名股东拟将所持合计 121,737,769 股境内未上市股份转为境外上市股份，并在香港联合交易所上市流通。

易控智驾完成境外发行上市后 15 个工作日内，应通过中国证监会备案管理信息系统报告发行上市情况。公司在境外发行上市过程中严格遵守境内外有关法律、法规和规则。

易控智驾自备案通知书出具之日起 12 个月内未完成境外发行上市，拟继续推进的，应当更新备案材料。

根据港交所上市规则，企业需在聆讯审批日期至少 4 个营业日之前需提交 " 备案通知书 "，意味着易控智驾已取得进行香港上市聆讯的前置要求，或很快在港交所进行上市聆讯。

综合 | 证监会 招股书   编辑 | Arti

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若能顺利上市，易控智驾将有望成为港股 " 矿区无人驾驶第一股 "，海通国际担任此次 IPO 的独家保荐人。

易控智驾成立于 2018 年 5 月，总部位于福建龙岩上杭县，是一家专注 L4 级无人驾驶技术的科技公司，主要面向矿山运输场景提供全栈式解决方案。

公司业务已覆盖全国近 30 个矿区，无人驾驶矿卡车队规模逾 2300 台，客户涵盖国家能源集团、国家电投、紫金矿业、特变电工、首钢集团等大型矿企，集团客户留存率保持 100%。

根据弗若斯特沙利文的资料，2024 年易控智驾在中国矿区无人驾驶解决方案市场中以约 49.2% 的份额位居第一，占据近半壁江山。在运行无人矿卡规模、客户留存率、单矿最大部署规模等核心指标上也均居首位。

行业 9 个单矿百台级无人驾驶矿卡项目中，易控智驾参与 8 个，独立完成 6 个，单矿最高部署规模已突破 500 台，刷新了行业纪录。

技术层面，公司构建了完全自主开发的全栈式 L4 级无人驾驶技术栈，涵盖智能感知、预测、规控等核心领域。其 " 著山 "3.0 解决方案已在煤、金属、砂石等多个矿种完成规模商业验证，并依托 " 视觉中心的多模态融合感知 " 技术实现 6 年 0 事故率。在中国 12 个最大露天煤矿中，其解决方案已部署其中 7 个。

易控智驾的商业模式演变是此次 IPO 的核心看点之一。与传统 " 持车模式 "（TaaS）不同，公司正加速向 " 不持车 " 的轻资产服务模式（ATaaS）转型。该模式下，客户自行采购或租赁矿卡，易控智驾仅提供系统、调度平台及持续运维支持，将自身定位为技术服务商而非运输运营商。

转型成效明显。据招股书，2025 年前三季度，ATaaS 模式营收占比已提升至 50%，达 4.61 亿元，同比增长 267%。同时，公司正在推进上杭基地建设，实现无人矿卡自制，预计 2026 年 Q2 前完成一期年产 500 台的产能建设，有望进一步提升毛利率水平。

从股东阵容看，易控智驾的资本生态圈层次分明。宁德时代于 2025 年 6 月通过旗下溥泉资本（CATL Capital）和自有资金领投超 4 亿元 D 轮融资，方广资本、猎鹰投资旗下星奇基金、中际控股、同力股份、华测导航等联合跟投。

蔚来资本早在 2020 年领投 A 轮，紫金矿业则在 2021 年及 2024 年 3 月先后重注布局。同时引入华测导航、同力股份等产业合作伙伴，与各自高精度定位技术、整机制造形成互补协同。

本次全流通中，创始团队及产业资本均深度参与股份转换。创始人蓝水生以 3200 万股参与、张磊 749 万股、刘冬梅 280 万股；紫金矿业旗下紫地投资及紫牛投资合计逾 431 万股；上杭县财政局旗下多家兴杭系投资平台合计逾 1119 万股；员工持股平台嘉兴志韬、南英投资等批量转换。全流通的推进将使 Pre-IPO 股东持股流动性得到释放，为上市后二级市场交易提供流通性基础。

招股书数据显示，易控智驾正处于营收高速扩张与亏损同步加剧的矛盾期。2022 年至 2024 年，营业收入从 0.60 亿元飙升至 9.86 亿元，复合年增长率达 305.8%。2025 年前三季度营收 9.21 亿元，同比增长 103.76%，已接近 2024 年全年水平。

不过，公司的盈利端尚未扭转。2022 年至 2024 年净亏损累计约 9.4 亿元，2025 年前三季度净亏损扩大至 4.42 亿元。亏损持续扩大的主要原因是高强度研发投入、海外市场前期开拓以及技术方案持续迭代。2024 年毛利率仅为 18.2%，公司计划通过自建上杭基地实现无人矿卡自制来拉升毛利率。

从地域布局看，易控智驾已形成 " 总部福建、研发北上郑、交付在矿区 " 的三级架构。国内矿山覆盖已从煤拓展至金属、砂石等多矿种，并进入西藏海拔超 5000 米的极端环境常态运营，率先验证了高海拔工况的稳定性。

全球化布局也已拉开序幕，2023 年公司在澳洲成立子公司，与紫金矿业、澳大利亚 Thiess Group 合作的诺顿金田项目已完成 " 安全员下车 " 常态化测试，标志中国矿山无人驾驶技术首次在澳大利亚完成落地验证。公司已就海外业务展开布局，正逐步构建海外市场竞争力。

据招股书披露，公司计划将本次港股上市募集资金用于加强软件研发能力、加强硬件研发工作、支持信息技术开发、拓展应用场景解锁新市场、人才投资赋能长效增长、战略性合作及精准并购、营运资金及其他一般企业用途。

募资结构明确指向三个核心方向：一是巩固以无人驾驶算法和数据平台为核心的软硬一体化技术壁垒；二是加速海外市场的业务复制和本地化交付；三是通过战略投资和并购进一步完善产业链生态布局，为易控智驾从 " 中国矿区无人驾驶第一 " 向 " 全球矿区智能化基础设施服务商 " 的跃迁储备关键资源。