周末 17 家公司连环暴雷：退市、造假、违规担保

十七家公司，十七种困境，却指向同一个方向——风险正在兑现。这不是演习。

先说说那些已经走到终局的。ST 岩石、ST 国华、ST 华嵘、ST 熊猫，四家公司明天将集体进入退市整理期。十五个交易日后，它们将彻底告别 A 股。还有 ST 太和、ST 创兴、ST 沪科，三家被确定于 6 月 8 日跟进。十家退市，不是预告，是倒计时。

ST 观典更惨烈，股价只剩 0.35 元，退市整理期还剩最后六个交易日。这家 2022 年 5 月才上市的公司，从挂牌到濒临退市，不过四年。资本市场有时比想象中残酷。

但退市不是唯一的雷。

鼎际得，股价 32.20 元，上市四年，刚经历一轮小涨正回调，周末突然公告被立案调查——信息披露违法违规。股价会怎么走？市场会用脚投票。

ST 天宜更麻烦。连续两年大幅亏损，年报被出具无法表示意见的审计报告，已经戴上了 ST 帽子。现在又被立案调查。股价从反弹高点跌了半个月，接下来呢？

红相股份，股价从 16.30 跌到 9.11。跌了这么多，原因浮出水面：实际控制人在非公开发行和可转债文件中造假，构成欺诈发行，已被起诉。这不是违规，是犯罪。

荣科科技的麻烦叫 " 违规担保 "。1.36 亿，其中本金 1 亿，利息 3600 万，占净资产 16.4%。公司给了一个月期限处理，处理不好，ST。股价已经从 30.33 跌到 11.16，跌了 63%。有时候，下跌本身就是预警。

ST 利达几乎是教科书级别的 " 问题公司 "：实控人资金占用、违规担保、财务核算存疑、收入利润真实性存疑、两年审计报告和内控报告被否定、刚被立案调查、又发了可能终止上市公告。6628 名股东，过去半年股东人数增长了 13.19%，抄底的人进去了，雷也来了。

卓然股份的情况少见——年报被独董全票否决。原因：实控人资金占用、信披违规。两个月内不披露年报，先 ST；再两个月不披露，退市。时间在滴答作响。

还有那些还没走到悬崖边但已经在路上的。科达自控收问询函，吉宏股份收监管函。利通电子股价 240.73，从 24 涨上来的，十倍涨幅，公司自己发风险提示：算力芯片全依赖进口，竞争内卷，毛利下滑，资产负债率 75.10%。股价严重偏离估值——这是公司的原话。

周末这十七份公告，像十七面镜子，照出了同一个现实：规则的执行力在变得刚性。立案调查、ST、退市整理期、终止上市，每一个流程都在按规矩走。

过去有一种说法，叫 " 利空出尽是利好 "。前提是利空真能出尽。但欺诈发行、违规担保、实控人占用资金、年报被独董否决、连续四年亏损——这些不是 " 利空 "，是病灶。病灶不会自动消失。

六月的第一周，四家公司进入退市整理期。六月八日，又有三家跟上。十家公司即将离开。而市场上还有更多的 ST 公司，更多的立案调查，更多的风险提示，还在路上。

这不是恐慌的时刻，但一定是清醒的时刻。规则正在起作用，代价正在被兑现。市场永远在出清，也永远在重生。只是每一次出清，都伴随阵痛。

十七份公告，周末的雷声。有人在里面，有人在看。但所有人都该听清了一个声音：过去的玩法，真的过去了。

（以上个人观点，不构成投资建议！）