5 月 29 日，联想集团（HK0992） ( 00992.HK ) 开盘大涨，一度飙升超 30% 至 25.7 港元，再创历史新高，市值突破 3100 亿港元。截至当日收盘，该股上涨 21.95%，报收于 24 港元。

其实，自 5 月 22 日披露业绩后，联想集团（HK0992）股价便开始明显拉升，截至 5 月 29 日收盘，已累计上涨超 80%。

消息面上，在 AI 基础设施需求持续爆发的推动下，5 月 28 日美股盘后，美国服务器和个人电脑制造商戴尔科技（DELL） ( DELL Technologies ) 交出了一份远超预期的成绩单，其 2027 财年第一财季 ( 截至 2026 年 5 月 1 日 ) 营收、利润双双远超预期，同时大幅上调全年业绩指引。公司股价也在盘后交易中一度飙升近 40%，突破 440 美元创历史新高。

业内人士分析认为，联想暴涨核心是 " 戴尔 AI 业绩炸裂带飞 + 自身刚出的财报 AI 数据爆表 + 机构集体上调目标价 " 三重共振，市场把它当作 " 中国版戴尔 " 重估。

联想集团（HK0992）作为全球 PC 龙头，在 AI 服务器领域正不断扩张。其近期发布的 2025/26 财年 ( 对应自然年 2025 年第二季度至 2026 年第一季度 ) 年报显示，报告期，联想集团（HK0992）实现收入约 830.75 亿美元，同比增长 20%；实现净利润 19.12 亿美元，同比增长 38%。

其中，第四财季 ( 对应自然年 2026 年第一季度 ) 联想集团（HK0992）业绩大超预期，收入 216 亿美元，同比增长 27%，AI 相关收入同比增长 84%，占总收入比重达 38%；经调整归母净利润 5.6 亿美元，同比增长 101%。其中，ISG 业务 ( 基础设施方案业务 ) 实现收入 56 亿美元，同比增长 37%，经营溢利 2.02 亿美元，均创季度历史新高。

经济导报记者注意到，联想集团（HK0992）公布年报后，有多家券商看好公司未来表现，给予其买入、跑赢行业、增持等评级。如东吴证券（601555）分析师张良卫表示：" 考虑公司各项业务持续受益于 AI 浪潮，AIDC、AIPC、个人及企业智能体驱动业绩稳健增长，将公司 2027、2028 财年净利润分别由 20.9 亿美元、23.3 亿美元上调至 22.8 亿美元、26.8 亿美元，并预期 2029 财年实现归母净利润 31.7 亿美元。"

值得注意的是，虽然联想集团（HK0992）2025/26 财年业绩明显增长，但公司全年毛利率较上年同期下降 0.7 个百分点，为 15.4%。

对此，联想集团（HK0992）在财报中表示，主要由于产品组合变化和基础设施方案业务集团利润率较低导致；此外，公司全年研发投入 24.9 亿美元，同比增长 9%，研发费用率仅 3%，在硬件公司中处于偏低水平。