来源：新浪港股

联想集团（00992）盘中涨超 11%，高见 26.68 港元，刷新上市新高，该股上月股价已翻倍。截至发稿，股价上涨 7.75%，报 25.86 港元，成交额 40.39 亿港元。

美国服务器巨头戴尔科技于近期公布了 2027 财年第一财季业绩，各项核心指标全面刷新纪录，上周五股价大涨超 32%，带动市场对 AI 基础设施相关公司的乐观情绪全面升温。值得一提的是，联想集团的 AI 转型成果同样全面落地，2025/2026 财年全年 AI 相关收入同比增长 105%，占总营收比重达 33%，第四财季 AI 收入增速依旧高达 84%，单季净利润同比翻倍，旗下核心的 AI 基础设施 ISG 业务成功实现盈利拐点。

国泰海通证券认为，联想当前 AI 服务器 pipeline 达 210 亿美元，累计 AI 部署客户超过 5800 个。根据 Dell 业绩会表述，当前服务器瓶颈在于零部件供给，而联想年服务器制造能力超过 7 万 rack、其中 1.1 万 + 直接液冷 rack，GB300NVL72 已开始出货，Rubin 平台也按计划推进至下半年导入，多年国际化运营沉淀出的供应链组织能力凸显。从 Dell 的股价反应来看，具备 AI 服务器交付能力、供应链组织能力和大客户订单能力的整机厂正在被重新定价，联想有望迎来估值的中枢性抬升。