盘面上，两市探底回升，云计算概念上涨。相关 ETF 方面，云计算 ETF 天弘（517390）标的指数盘中涨 3.70%，成交额达 1435.25 万元；换手率达 4.63%。成分股中，新易盛、科华数据、中际旭创、星网锐捷涨超 5%，深信服、紫光股份、浪潮信息等多股跟涨。

云计算 ETF 天弘（517390）紧密跟踪 SHS 云计算指数，该指数近一年涨幅达 84.05%，其行业配置主要包括通信设备（35.75%）、软件开发（16.44%）、IT 服务Ⅱ（16.43%）等，前五大成分股为中际旭创、新易盛、阿里巴巴 -W、中科曙光、腾讯控股。该 ETF 还配备了 2 只场外联接基金（A 类：019171；C 类：019170）。

近一年数据显示，SHS 云计算指数 PE-TTM 为 22.94 倍，当前估值处于近一年 0.79% 分位，低于近一年 99.21% 的时间，已具备显著估值性价比。

消息面上，据慧与科技及戴尔科技披露的最新财报，两家公司营收均大幅超越市场预期并上调全年业绩指引，AI 服务器订单积压量显著增加，显示全球 AI 基础设施需求持续旺盛。

东吴证券指出，AI 技术正推动云计算产业进入 " 二次加速期 "。行业竞争从价格战转向全栈 AI 能力比拼，AI 算力与高附加值服务开启涨价通道。资本壁垒和生态效应将促使市场向头部厂商集中。随着 AI 应用普及和商业模式优化，云计算企业的盈利能力与估值有望同步提升。

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