今日周二（6 月 2 日）亚盘时段，伦敦金走出先抑后扬的震荡行情。昨日受美国通胀数据超预期、美联储降息预期降温叠加美伊局势影响，伦敦金单日大跌超 1.5%，今日早盘最低触及 4447 美元 / 盎司，直接跌破 4500 美元关键心理关口。午后随着油价小幅回落，黄金价格逐步回弹修复，伦敦金现货报 4493.40 美元 / 盎司，日内微涨 0.4%，日内振幅超 55 美元，多空博弈剧烈。当前市场静待本周五发布的美国非农就业数据，机构普遍预测短线金价将维持区间震荡。

【要闻速递】

美国贸易代表办公室依据 "301 条款 " 提出对巴西商品加征 25% 关税的方案，同时白宫调整钢铝铜关税政策，两类措施并行推进，反映出美国在强化贸易工具使用的同时重新配置部分产业链相关政策。

美国贸易代表办公室（USTR）已依据 "301 条款 " 提出一项新方案，计划对来自巴西的商品加征 25% 关税，理由是其多项政策被认定对美国企业构成负担或限制。

被指存在问题的领域涵盖反腐败执法、知识产权保护、乙醇市场准入以及非法毁林等方面，美方认为这些做法构成 " 不合理 " 行为，并对美国商业利益造成不利影响。

这项调查的启动源于总统层面的指示，美国贸易代表贾米森 · 格里尔（Jamieson Greer）表示，该调查是在特朗普要求下展开的，格里尔同时提到，尽管特朗普与巴西总统之间曾进行 " 几次富有建设性的会晤 "，但围绕上述问题的分歧依然显著。

USTR 已安排在 7 月 6 日举行听证会，以进一步讨论这一加征关税计划。

制度背景上，"301 条款 " 是美国用于应对外国不公平贸易行为的重要工具，一旦调查认定相关行为具有不合理或歧视性，总统可据此授权加征关税。

美巴贸易争议并非首次出现：2025 年 7 月，美国曾对巴西商品加征 50% 关税，其中一项原因被认为与巴西对前总统雅伊尔 · 博索纳罗（Jair Bolsonaro）的起诉有关，带有报复性质；不过这一措施在司法层面遭遇阻力，今年 2 月，美国最高法院否决了相关关税安排，使美国政府最终仅能对巴西输美商品征收 10% 的全球性关税。

此次关税调整是暂时的，有效期至 2027 年 12 月，调整涉及钢铁、铝及铜产品的进口关税结构变化，与对巴西商品的潜在加税措施并行推进。

调整原因：农业、建筑、工业等领域的关键设备（主要成分为铝 / 钢）受高关税影响较大，白宫调整关税以减轻对这些重要行业的冲击。

农业设备（如联合收割机和采棉机等）、住宅用暖通空调系统等此前因主要成分为铝或钢被归为衍生产品、面临较高关税的产品，纳入 15% 低税率的适用范围，此前仅部分固定式工业机械享受此税率。

暂时下调移动式工业设备（如推土机、叉车等）的关税，以支持使用这些设备的美国企业和工厂。

原有措施（2026 年 4 月 2 日第 11021 号公告）的关税标准：对直接用铝、钢、铜制成的产品，征收 50% 关税；对以这些金属为主的衍生产品，征收 25% 关税；对部分衍生产品（如固定式工业机械和动力设备），暂时征收较低的 15% 关税。

放宽 " 美国成分 " 门槛：只要美国金属占比达到 85%（此前为 95%），即可享受 10% 的优惠税率，鼓励更多使用美国本土金属。

【最新伦敦金行情解析】

从周线维度来看，伦敦金此前创下 5405 美元 / 盎司的历史新高后，已经连续三周收出回调阴线，累计跌幅超过 800 美元，短期趋势已经从上涨转为高位回落。周线级别 MACD 指标快慢线已经出现顶背离信号，红柱持续缩量，说明多头动能持续衰减，中期调整已经开启。不过周线级别上升趋势线依然完好，调整并未破坏大周期上涨结构，趋势反转信号尚未确认。

日线级别上，伦敦金完成对上升趋势中 5 日、10 日均线的有效跌破，短期均线已经形成空头排列，价格沿着布林带下轨运行，显示短期空头主导行情。当前价格恰好落在 200 日均线 4400 美元位置获得支撑，4400 美元不仅是技术均线支撑，同时也是年初 1 月回调的低位平台，支撑有效性较强。今日盘中价格下探 4447 美元后快速回升，收出带长下影线的小阳线，说明该位置买盘力量正在介入，技术性反弹需求已经凸显。量能方面，今日下跌过程中成交量没有进一步放大，空头抛压逐步缓解，调整动能接近耗尽。

短期来看，伦敦金下方强支撑为 4400 美元，若守住该支撑则有望开启反弹，上方第一阻力在 4580 美元，也就是前期回调的平台位置，若能突破则进一步看向 4650 美元；如果有效跌破 4400 美元，则下方将打开调整空间，目标看向 4200 美元。操作上，轻仓投资者可在 4400-4450 美元区间尝试布局多单，止损放在 4380 美元下方，反弹目标先看 4500 美元。整体来看，当前处于下跌后的支撑测试阶段，波动率放大，