来源：新浪基金

6 月 3 日，低位券商窄幅震荡，个股走势分化，华安证券涨超 5%，华泰证券涨超 3%，广发证券、招商证券、国泰海通涨超 1%。规模 358 亿元 + 的顶流券商 ETF 华宝（512000）早盘低开后震荡翻红，场内价格现涨 0.61%，日线低调 4 连阳。

上交所数据显示，2026 年 5 月 A 股新开户 276.53 万户，同比 2025 年 5 月的 155.56 万户增长 77.76%。2026 年累计新开 1729.68 万户，同比增长 57.94%，按此速度推算，2026 全年 A 股新开户有望突破 3000 万户大关。与此同时，5 月杠杆资金入市明显加快，两融余额 2.8 万亿再创历史新高。市场热度维持高位，支撑券商板块基本面延续高景气。

此外，6 月 2 日东吴证券正式披露收购东海证券草案，较 3 月 13 日披露的预案在交易方案、标的定价、交易对方、风险提示、信息披露等多个方面完成细化与更新，标志着这起江苏本土券商整合事项进入实质性推进阶段。分析认为，并购重组是券商实现外延式发展的有效手段，对提升行业整体竞争力、形成规模效应具有积极作用。

值得一提的是，在国产尖端科技 IPO 提速的背景下，券商依靠投贷联动、科创直投拥抱科创属性，有望成为行情的新增长极，带来价值重估。长鑫科技、长江存储、宇树科技三家硬核科技企业最新招股书等公开信息显示，招商证券、华安证券、中信证券、国泰海通等多家券商通过直投、产业基金、参股大基金等多元路径深度卡位硬科技，" 投行 + 投资 " 全链条服务特征凸显。

截至目前，中证全指证券公司指数年内跌超 14%，明显落后大盘。板块市净率 PB（LF）仅 1.23 倍，位于近 10 年 9.98% 分位点的相对低位。其中国泰海通在内的 16 家上市券商出现 " 破净 "，华泰证券、广发证券等头部券商回落至 10 倍 PE 以下。

多重利好共振，高景气 + 低估值构筑性价比，券商板块近期获资金密集涌入。上交所数据显示，券商 ETF 华宝（512000）近 5 日累计获资金净流入 4.13 亿元。

高景气 + 低估值，关注券商修复行情！券商 ETF（512000）及其联接基金（A 类 006098、C 类 007531）被动跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括 49 只上市券商股，是集中布局头部券商、同时兼顾中小券商的高效率投资工具。券商 ETF（512000）最新基金规模超 358 亿元，年内日均成交额超 11 亿元，为 A 股规模、流动性居前的顶流券业 ETF。

提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。

数据来源：沪深交易所等。

ETF 基金费用相关说明：投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理机构可按照不超过 0.5% 的标准收取佣金，场内交易费用以证券公司实际收取为准，不收取销售服务费。联接基金费用相关说明：华宝中证全指证券公司 ETF 联接基金（A 类）申购费率（前收费）为申购金额 200 万元（含）以上时 1000 元 / 笔，100 万元（含）~200 万元时 0.6%，100 万元以下时 1%；赎回费率为持有天数 7 日以下时 1.5%，持有天数 7 日（含）~180 日时 0.5%，持有天数 180 日（含）~1 年时 0.25%，持有天数 1 年（含）以上时 0%；不收取销售服务费。华宝中证全指证券公司 ETF 联接基金（C 类） 不收取申购费，赎回费率为持有天数 7 日以下时 1.5%，持有天数 7 日（含）以上时 0%；销售服务费为 0.4%。

风险提示：券商 ETF（512000）被动跟踪中证全指证券公司指数，该指数基日为 2007.6.29，发布于 2013.7.15。中证全指证券公司指数 2021~2025 年年度涨跌幅分别为 -4.95%、-27.37%、3.04%、27.26%、2.54%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。

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