证券之星消息，物产中大 ( 600704 ) 06 月 03 日在投资者关系平台上答复投资者关心的问题。

投资者：2025 年经营现金流净额 -75.48 亿元、应付票据突破 300 亿元、资产负债率 69.65%，三重指标均指向资金面趋紧。请问公司当前短期刚性债务（短期借款 + 一年内到期非流动负债）的加权平均到期期限是多少？对应存货的预期变现周期是多少？两者之间是否存在明显的期限错配？若大宗商品价格在 2026 年出现超预期下行导致存货减值，公司是否已建立流动性压力测试机制，模拟极端情景下的资金缺口？

物产中大董秘：2025 年公司应收账款周转天数 12.8 天，存货周转天数 27.2 天，现金转化周期仅约 40 天，显著短于短期债务平均到期期限，销售回款能够先于债务到期产生充裕现金流，且授信额度充足，不存在资金链紧张的情况。面对市场价格波动，公司通过深化 " 现期结合 " 业务模式，有效对冲钢材、化工等大宗商品价格波动风险，提升了供应链集成服务盈利水平；通过加快应收账款回笼、严控赊销额度，进一步释放经营性现金流；通过优化贷款结构，拓展多元化融资渠道，降低融资成本。感谢您的关注与支持！

投资者：公司一直说要进行市值管理，但是股价却一直下跌，甚至市净率已经到达 0.4。既然公司的股价被大幅低估，公司是否可以直接将每年分红的钱用于回购股票注销。

物产中大董秘：感谢您的建议，公司将结合市场行情与公司实际情况，统筹优化分红、股份回购等多种手段，促进公司市值与公司价值相匹配，以期为股东创造持续稳定的价值回报。感谢您的关注与支持！

投资者：董秘你好，请问公司投资云深处科技公司，占云深处科技公司股本比例是多少，持有多少股。

物产中大董秘：截至目前，公司未直接持有云深处科技股权，而是由全资子公司物产中大集团投资有限公司通过君安嘉平基金间接投资云深处科技，该投资属于财务性参股，持股比例较低。感谢您的关注与支持！

投资者：董秘，你好。贵司实施回购以来，对于股价回归净资产没有任何实质提升，请问贵司回购是由谁负责的？为何要把回购交予这种能力不足的人？何时换个有能力的人来负责此事？谢谢。

物产中大董秘：公司管理层对公司长期内在价值和发展前景充满信心，本次回购正是基于对公司未来持续稳定发展的坚定看好。回购期间，公司股价受资本市场影响存在波动，公司将稳步推进回购工作，实现公司价值与股东利益的最大化。感谢您的建议与支持！

投资者：董秘你好，贵司旗下分子公司有没有投资芯片制造产业的项目，比如中芯国际、华虹半导体等类似公司。最近成立的工融创新投资基金主要投资具体是哪些新质生产力产业？

物产中大董秘：公司未投资中芯国际与华虹半导体公司。在符合监管要求下，杭州工融创新股权投资基金主要围绕战略新兴产业及未来产业中的优质科创企业进行投资。感谢您的关注与支持！

投资者：公司为何不并购半导体？外面已恶炒 2 年多了，股价市值可以翻 10 到 200 多倍，没有半导体的都腰斩了再腰斩，再好的业绩也没有投资价值了，请求公司赶紧大规模并购半导体企业，为投资者股东谋福利。

物产中大董秘：感谢您建议与支持。公司作为浙江省属国企，在投资活动中始终严格遵循浙江省国资委的监管要求，坚持围绕主责主业进行科学、审慎的投资布局。感谢您的关注与支持！

投资者：请问这么优质的一家国资控股公司是如何做市值管理做到股民怨声载道的？难道真的只是市场影响而已吗？管理层是否要对市值和股民负责呢？如此让股民心寒的股价贵公司有没有做到尽职尽责？

物产中大董秘：股价受宏观经济环境、市场行情、供需关系等多重因素综合影响，公司在做好自身经营的同时，采取优化分红、股份回购等措施稳步提升公司内在价值，促进公司市值与公司价值相匹配，先后制定了 " 提质增效重回报 " 行动、市值管理制度、估值提升计划、2026 至 2028 年度现金分红规划等相关措施，通过持续聚焦主业，改善经营效率和盈利能力，以公司高质量发展为基础，不断增强核心竞争力和发展后劲，提高信息披露质量和透明度，增进与投资者沟通互动，综合运用多种手段提升公司投资价值，以期为股东创造持续稳定的价值回报。感谢您的关注与支持！

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