资金面看，十年国债 ETF 国泰（511260）持续吸金，近 20 日净流入超 16 亿元，低利率环境下配置价值受关注。

华创证券指出，2026 年 5 月，国债收益率整体震荡下行，历史来看处于低位。上海市人民政府办公厅印发《关于深化上海全球资产管理中心建设的若干意见》，提出优化国债上海关键收益率曲线形成机制，并推动国债期权等产品上市。截至 2026 年 5 月 29 日，10 年中债国债到期收益率为 1.71%，较 2026 年 4 月 30 日的 1.75% 下跌 4bp，30 年中债国债到期收益率 2.21%。当前市场环境呈现低利率特征。

十年国债 ETF 国泰（511260）跟踪上证 10 年期国债指数，选取剩余期限 7 到 10 年且在上交所挂牌的国债作为样本，久期恒定。从过往表现来看，十年国债 ETF 国泰（511260）成立以来净值屡创新高，历史业绩持续稳健。根据基金定期报告，截至 2025 年年末，近 1 年回报率达 0.4%，近 3 年回报率达 14.23%，近 5 年回报率达 23.19%，成立至今累计回报率达 36.31%。

值得关注的是，十年国债 ETF 国泰成立以来经历了 2018 年～2025 年共计 8 个完整自然年度，均保持每年正收益，有望成为穿越牛熊周期的资产配置利器。

风险提示：数据来源基金定期报告、Wind，相关业绩经托管行核对，过往表现不代表未来。截至 2026 年 6 月 2 日，十年国债 ETF 规模为 207.44 亿元。十年国债 ETF 成立于 2017 年 8 月 4 日，2017 年～2025 年净值增长率 / 业绩比较基准为：-1.55%/-1.01%；7.6%/8.47%；2.49%/4.81%；1.92%/2.09%；5.19%/5.78%；2.52%/2.87%；4.37%/4.83%；9.02%/8.09%；0.40%/-1.34%。提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。涉及基金费率请查阅法律文件。

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