来源：环球市场播报

随着原油期货价格在 5 月下跌 12%，标普 500 能源板块年内累计回调 4.4%。在此背景下，市值超过 20 亿美元的中大型能源股做空格局出现明显分化。根据 5 月底数据，这一群体中做空率最高和最低的五只股票如下。

做空率最高的五只能源股

在市值超 20 亿美元的能源股中，核燃料供应商 Centrus Energy 以 22.40% 的做空率位居榜首。该公司股价今年以来波动剧烈，市盈率已超过 50 倍，引发市场对其估值的担忧。紧随其后的是 Solaris Energy Infrastructure，做空率达 20.75%。

海上钻井承包商 Transocean 以 19.92% 的做空率排名第三。该公司深受油价波动影响，投资者对其长期盈利能力存疑。Northern Oil and Gas 和 Sable Offshore 分别以 16.29% 和 16.15% 的做空率位列第四和第五。

做空率最低的五只能源股

在空头仓位最少的榜单中，中游能源企业占据主导地位。Mach Natural Resources 以仅 0.52% 的做空率成为最不受空头青睐的能源股。MPLX 紧随其后，做空率为 0.65%。作为马拉松石油的子公司，MPLX 拥有庞大的管道和天然气收集网络，稳定的现金流使其成为空头的 " 禁区 "。

Enterprise Product Partners 以 0.90% 的做空率排名第三。Energy Transfer 和石油巨头埃克森美孚分别以 0.95% 和 0.99% 的做空率位列第四和第五。

值得注意的是，埃克森美孚的做空率不足 1%，表明即便在油价承压的背景下，市场对这家综合性能源巨头的信心依然稳固。与此同时，能源板块整体做空兴趣有所升温，能源精选行业 SPDR 基金 5 月底的做空股份较上月增加 20%，做空比例升至 9.09%。