英伟达市值超 5 万亿美元时，黄仁勋在台北国际电脑展对美满电子科技（Marvell）的背书，使其盘前股价涨 25%，市值超 472 亿美元。英伟达去年 3 月对其投资 20 亿美元，黄仁勋将其与分布式人工智能数据中心连接层相联系。

多头认为生态系统得到确认，空头指出若底层业务跟不上，头条新闻效应或消退。关键问题是市场是否正从原始计算能力向互连和光通信领域转移注意力。

黄仁勋认为随着人工智能系统更分散，行业正从铜缆通信转向光通信，网络变得更重要，投资焦点也从处理器和内存转向网络架构。

美满电子科技第一季度营收 24.18 亿美元，数据中心营收 18.3 亿美元占 76%，管理层预计二季度营收中点 27 亿美元。产品组合聚焦 800G 和 1.6T 规模光通信等，非通用会计准则毛利率 58.9%。

投资者需关注美满电子科技能否将光通信和互连领域转变转化为持续需求，若云计算支出放缓或光通信机会扩张不及预期，股价上涨空间变小。

即便股价大幅上涨，美满电子科技市值约 2340 亿 - 2546 亿美元，远低于 " 下一个万亿美元公司 " 预期。TIKR 中等目标价约 556 美元，意味着约 180% 潜在总回报率。

未来多头观点取决于公司执行情况，若增长放缓、利润率下降或客户找到替代方案，股票难以支撑高估值。