来源：环球市场播报

美债周五全线下挫，收益率曲线呈强烈的熊市趋平走势。在强劲的 5 月非农就业报告发布后，未来几个月的加息溢价定价大幅攀升。美联储会期对应的 OIS 完全消化将在今年年底前加息 25 个基点的预期。短端和中端国债领跌，并将 5s30s 利差推至 2025 年 4 月以来的最窄水平。

纽约时间下午 3 点刚过，美债收益率在接近日内高点附近交投，其中 2 年期美债收益率日内攀升约 12 个基点，长端收益率上涨约 3 个基点至 4 个基点。在剧烈的曲线平坦化行情中，2s10s 利差和 5s30s 利差日内分别收窄 4.5 个基点和 6.5 个基点。

大部分跌幅发生在早盘时段，主要受到强劲的 5 月就业报告影响。此后与美联储会期挂钩的 OIS 合约转向更为鹰派，完全计入到 12 月加息 25 个基点的预期，并预计政策利率峰值到明年年中回升至 4% 以上。

就业报告公布后引发的短端美债下挫，受到 12 月联邦基金期货一系列大宗交易的推波助澜，随着加息定价不断飙升，相关期货合约持续承压。

截至美东时间下午 4：18，2 年期国债收益率报 4.1574%；

5 年期国债收益率报 4.2796%；

10 年期国债收益率报 4.5403%；

30 年期国债收益率报 5.0048%；

2 年和 10 年期国债收益率差报 38.08 个基点；

5 年和 30 年期国债收益率差报 72.35 个基点。