中金公司（HK3908）" 三合一 " 重组迈出了关键一步。

6 月 8 日，中金公司（HK3908）召开 2026 年第一次临时股东会、第一次 A 股类别股东会议、第一次 H 股类别股东会议，备受市场关注的换股吸收合并东兴证券（601198）、信达证券（601059）的多项议案均获通过。

本次议案的落地，标志着中金公司（HK3908）" 三合一 " 重组内部治理决策程序全面收官。按照 2025 年数据测算，合并后中金公司（HK3908）营业收入将由 285 亿元增加至 372 亿元，行业排名由第五位提升至第三位；以截至 2025 年末数据计算，总资产、净资本行业排名均提升至第四位，整体实力提升显著。

业内人士认为，此次三家公司合并具备示范意义，不仅将重塑头部券商竞争格局与发展基调，也让大中型券商推进战略重组的可行性、必要性显著提升。

协同效应释放

本次合并核心在于通过深度整合，实现 "1+1+1>3" 的协同效应，多维度重塑并提升中金公司（HK3908）的核心竞争力。中金公司（HK3908）长期在投资银行业务、机构业务及国际化业务等领域建立了行业领先的专业能力，尤其在大型 IPO 项目和 " 硬科技 " 企业融资方面表现突出。东兴证券（601198）和信达证券（601059）则在区域布局、零售客户方面拥有深厚积淀和广泛布局。三方在各自优势领域具备高度互补性。

按照 2025 年末数据，合并后中金公司（HK3908）营业网点数量将由 247 家提升至 441 家，行业排名由第十四位提升至第三位。零售客户将从 999 万户增至超 1500 万户，产品保有规模由超 4600 亿元增加至超 5000 亿元。凭借东兴证券（601198）和信达证券（601059）多年的客户积累和渠道优势，中金公司（HK3908）在北京、福建、辽宁、广东、浙江、江苏等重点地区的区域竞争力及综合服务能力将显著提升，促进区域经济协调发展能力将显著增强。

根据此前明确的换股定价与转换比例，中金公司（HK3908）的 A 股换股价格为 36.68 元 / 股，东兴证券（601198）的 A 股换股价格为 16.05 元 / 股，信达证券（601059）的 A 股换股价格为 19.11 元 / 股。东兴证券（601198）与中金公司（HK3908）的换股比例为 1：0.4376，即每 1 股东兴证券（601198）A 股股票可以换得 0.4376 股中金公司（HK3908）A 股股票；信达证券（601059）与中金公司（HK3908）的换股比例为 1：0.5210，即每 1 股信达证券（601059）A 股股票可以换得 0.5210 股中金公司（HK3908）A 股股票。

业绩韧性显现

中金公司（HK3908）扎实的经营基本面也为本次合并提供了坚实支撑。财报数据显示，2025 年中金公司（HK3908）营业收入、归母净利润同比分别增长 33.5%、71.93%；2026 年一季度营业收入、归母净利润同比增幅分别为 54.26%、75.19%，业绩表现在国内头部券商中名列前茅。按照 2025 年数据测算，合并后中金公司（HK3908）营业收入将升至行业第三，经营杠杆效应有望显著提升，进而增强盈利能力与业绩韧性，未来成长空间和长期投资价值可期。

在新质生产力加快培育发展的背景下，中金公司（HK3908）有望依托头部券商优势，充分分享科创红利。凭借 " 投资 + 投行 " 业务优势，中金公司（HK3908）可通过战略跟投、一级市场股权投资、资产管理等多渠道兑现科创投（885413）资收益，进一步打开盈利增长空间。

前述业内人士表示，通过融合三方核心优势，中金公司（HK3908）不仅能够巩固投行业务的领先地位，还可以充实业务版图，为构建功能完备、协同高效的一流投行奠定坚实基础。