红星资本局 6 月 11 日消息，6 月 10 日，工信部发布了第 408 批《道路机动车辆生产企业及产品公告》，享界 G9、比亚迪大汉等 9 系旗舰赫然在列。

红星资本局注意到，近两年，车企扎堆推出 9 系旗舰，尤其是 9 系旗舰 SUV。9 系旗舰主要集中在高端市场，价格在 35 万 -50 万元。

但高端 SUV 的市场容量并不大，业内判断月销量合计不到 10 万辆。更值得关注的是，这个市场的集中度正在快速提高——今年上市了十余款 9 系车型，在售车型超 20 款，而 5 月销量超过 1000 辆的只有 6 款。

业内人士向红星资本局表示，车企密集投放 9 系旗舰，主要有三个方面的原因：利润导向，品牌向上，消费者需求。但大量同质化的产品在有限的市场里贴身肉搏，注定最终只有少数能稳定盈利。

车企密集推 9 系旗舰

今年已上市十余款

红星资本局获悉，"9 系旗舰 " 并非官方分类，而是业内自发形成的统称，主要指命名中含有 "9"、车长超过 5 米、配置拉满、针对高净值家庭与商务需求的高端旗舰车型，是车企最新技术的集大成者。

2022 年上市的理想 L9，是中国车企最早推出的 9 系旗舰，2023 年的交付量高达 11.4 万辆，一举创造了自主品牌豪华车型的销售新高度。这款 40 万元级的增程大型 SUV，让 " 冰箱彩电大沙发 " 成为行业共识，直接推动理想全年营收首次突破千亿元，并实现百亿元净利润。

全新理想 L9 图据视觉中国

2023 年底上市的问界 M9，2024 年全年交付超 15 万辆，则是当年 50 万元级豪华 SUV 的销量冠军。

这两款车接连成功后，其他车企迅速跟进。2025 年，智己 LS9、领克 900、‌极氪 9X、深蓝 S09、腾势 N9 等 9 系车型上市，同年上市的魏牌蓝山被称为 " ‌不带 9 字的 9 系‌ "。极氪 9X 单月销量迅速破万辆，连续登顶 50 万元级大型 SUV 销量冠军，进一步推高了 9 系旗舰的热度。

2026 年，9 系车型扎堆上市，业内称为 "9 系元年 "。据红星资本局不完全统计，2026 上半年，已有全新一代理想 L9、全新问界 M9、蔚来 ES9、乐道 L90、大众 ID.ERA 9X、奕境 X9、比亚迪唐 9 系（大唐）、零跑 D19、零跑 D99、乐道 L90、腾势 N9 闪充版、魏牌 V9X、小鹏 GX、沃尔沃 EX90/ES90、华境 S、银河 M9 高定版、风云 T11 等十余款重磅车型亮相或上市，覆盖合资、自主、新势力车企，涵盖增程、插混、纯电等动力形式。如果加上智界 V9、极狐问道 V9、小鹏 X9 纯电版、新款腾势 D9 等 MPV 车型，9 系车的总数已达 20 余款。

利润导向、品牌向上

消费者需求

车企为什么扎堆 9 系旗舰赛道？汽车行业分析师刘昊告诉红星资本局，这主要有三个方面的原因：利润导向，品牌向上，消费者需求。

首先是利润导向，高端车型的毛利率远高于中低端车型。据证券时报，行业分析显示，9 系旗舰单车毛利率普遍在 28%-35%，远高于品牌 17%-20% 的整体平均水平。吉利汽车 CFO 戴永在 2025 年业绩会上透露，极氪 9X 的单车毛利率高达 40% 左右。

‌ 2026 年一季度，蔚来全新 ES8 的单车毛利率超过 20%，2025 年四季度接近 25% ‌。而蔚来 CFO 曲玉曾在 2024 年年底透露，乐道品牌的毛利率基准目标在 10%，2025 年的目标毛利率在 15%。

目前 9 系旗舰车型主要集中在高端市场，价格在 35 万 -50 万元，蔚来 ES9、问界 M9、‌极氪 9X、 理想 L9 的高配车型售价已超过 50 万元。某车企销售人员告诉红星资本局：" 这个价位的用户，大部分不会买低配。高配车型的毛利率更高。"

其次是品牌向上，这是自主品牌的战略需要。9 系旗舰往往是各品牌核心技术的集大成者，大空间、高配置、强动力。" 一旦 9 系旗舰成功，就能反过来提高品牌的评价。" 刘昊表示，" 自主品牌正重新定义高端与豪华。很多 9 系旗舰的车主都是 BBA 车主。"

如今科技创新正替代传统豪华，重构品牌价值。波士顿咨询公司（BCG）2025 年发布的中国奢侈品消费报告显示，新一代高净值人群在购买决策中，对技术先进性、智能体验、生态整合的权重，已首次超越品牌历史与血统出身。

最后是消费者对高端大车有真实需求。调查显示，中国消费者天然对大车有偏好。特别是二孩政策放开后，对 "9 系 " 车、大三排、大六座车型的真实需求持续上升。乘联分会秘书长崔东树判断，配备三排座椅的六座或七座大型车在中国市场的热度预计将持续十年。

市场容量有限

已形成 " 一超多强 " 格局

但高端 SUV 的市场容量并不大。业内判断，9 系旗舰车型的年市场容量约 100 万 -120 万辆，尤其 45 万元以上仅为 20 万辆左右。国泰海通证券数据显示，2025 年国内 30 万元以上新能源车销量占比仅 15%。

更值得关注的是，这个市场的集中度正在快速提高。目前 9 系车型市场已形成 " 一超多强 " 格局，其中 " 一超 " 指极氪 9X，" 多强 " 主要包括问界 M9、理想 L9、蔚来 ES9、腾势 N9 等。

5 月份，9 系车型销量数据显示，极氪 9X 的销量为 9058 辆、零跑 D19 为 7021 辆、大众 ID.ERA 9X 为 5004 辆、乐道 L90 为 4052 辆、蔚来 ES9 为 3180 辆、理想 L9 为 2570 辆。除了这 6 款，其余 9 系车型的销量都低于 2000 辆。

目前，中国车市已经卷到了新高度，过去一些百万豪车的配置已经下沉到二三十万元，成为很多车型的标配。2026 年北京车展，9 系旗舰 " 撞脸 " 成为热门话题：平滑车头 + 贯穿星环灯带、双腔空悬 + 线控转向、隐藏门把手、三块大屏、华为智驾和座舱……有网友评论 " 遮住车标根本分不清 "，甚至调侃 " 北京车展好像就展出了四款车型 "。

刘昊表示，9 系旗舰的竞争不仅是产品的竞争，更是系统能力的竞争，单凭堆料和堆配置无法脱颖而出。大量同质化的产品在有限的市场里贴身肉搏，注定最终只有少数能稳定盈利。

( 本文不构成任何投资建议，据此操作风险自担 )

记者 吴丹若

编辑 陶玥阳 肖子琦

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