美伊延长停火并重回谈判桌，叠加 SpaceX IPO 临近，双重利好提振市场风险情绪。

周五，美股期指集体转涨。美股盘前，存储芯片概念股走低，太空概念股普涨。欧股高开，亚太股市普遍走高，MSCI 亚太指数涨约 2.7%，韩国首尔综指收涨 4.49%。但受全球主要投行限制对冲基金对 SK 海力士、三星电子等芯片股杠杆押注的消息影响，指数部分涨幅有所回吐。

债汇方面，美债收益率整体下行，美元指数微涨 0.1%，非美货币多数承压。大宗商品方面，油价跌超 5%，金价冲高回落，现货黄金跌 0.8% 至 4178 美元 / 盎司附近。

地缘方面，据新华社，据伊朗迈赫尔通讯社 12 日报道，伊朗与美国的 14 点谅解备忘录草案新细节已公布，包括美国承诺解除制裁、从伊朗周边撤军、解除海上封锁、开放霍尔木兹海峡以及解冻伊朗被冻结的资产等。

瑞银全球财富管理全球股票首席投资官乌尔里克 · 霍夫曼 - 布尔查迪表示：" 尽管解决问题的道路可能并不平坦，但我们的基本预期是外交最终会取得胜利，使投资者能够重新关注稳健的经济基本面和强劲的盈利增长。"

核心市场走势如下：

道琼斯指数期货涨 0.5%，标普 500 指数期货涨 0.2%，纳斯达克 100 指数期货涨 0.05%。美股盘前，存储芯片概念股走低，美光科技跌超 2%。美股太空概念股盘前普涨。Rocket Lab 涨超 8%，ASTS 涨超 5%，回声星通信涨近 5%。

欧股股指高开，德国 DAX30 指数涨 1.4%，法国 CAC40 指数涨 1.3%，欧洲斯托克 50 指数涨 1.38%，英国富时 100 指数涨 0.6%。

日经 225 指数收涨 2.8%，报 66,020.04 点。日本东证指数收涨 1.3%，报 3,881.96 点。韩国首尔综指收涨 4.49%，报 8112.58 点。

10 年期美国国债收益率基本持平，为 4.47%。

彭博美元现货指数上涨 0.1%。

现货黄金下跌 0.8%，至每盎司 4178.86 美元。现货白银日内跌幅扩大至 2%，报 65.94 美元 / 盎司。

布伦特原油跌破 87 美元 / 桶，报 86.97 美元 / 桶，日内跌近 4%。

比特币价格基本持平，报 63,321.28 美元。以太坊下跌 0.5%，至 1663.34 美元。

美伊释放缓和信号，市场静待 SpaceX 上市

美伊局势降温，市场焦点回归基本面与 AI 主线。据报道，特朗普称最早可能于本周末在欧洲签署协议，副总统万斯将出席。

受其言论影响，美国各期限国债收益率全线走低。短期利率合约显示，市场对美联储加息的预期时间已从此前的今年 12 月前，推迟至 2027 年第一季度。此前，市场已完全消化 12 月前加息 25 个基点的预期。

美股期指盘前涨跌互现，三重因素压制风险情绪：其一，美伊协议尚未最终敲定；其二，全球主要投行开始限制对冲基金对 SK 海力士、三星电子等亚洲顶级芯片股的杠杆押注；其三，投资者在 SpaceX 创纪录 IPO 前夕保持观望。

Global X Management 投资策略师 Billy Leung 表示，继全球最大规模 IPO 之后，该公司的上市有望缓解此前困扰市场的 " 流动性过剩 " 问题——这一因素也是本周科技股回调的原因之一。他指出，从历史经验看，大型 IPO 落地后，市场风险情绪往往在短期内有所改善。

韩国股市大涨逾 4%，杠杆限制令涨幅收窄

韩国首尔综指收涨 4.49%，报 8112.58 点。盘中因 KOSPI 200 期货上涨 5% 触发熔断机制，交易所暂停程序化交易 5 分钟。不过，受全球主要投行削减对亚洲顶级芯片制造商（包括 SK 海力士和三星电子）杠杆押注的消息影响，指数部分涨幅随后有所回吐。

消息面上，据彭博周五报道，花旗集团、摩根大通、高盛、美国银行、法国巴黎银行及瑞银等主要经纪商已纷纷上调相关融资成本，并收紧对新开互换合约的规模及客户准入条件。

地缘溢价回吐：海峡谈判带动油金双双下行

美伊谈判涉及霍尔木兹海峡通行安排，缓解了市场对原油供应受阻的担忧，油价走低。地缘冲突降温同时削弱了黄金的避险需求，金价随之回落。

据美国阿克西奥斯新闻网站 11 日援引消息人士的话报道，美国总统特朗普谈及的 " 即将签署的 " 美伊谅解备忘录，内容包括立即重新开放霍尔木兹海峡且不收取通行费，以及伊朗根据履约情况获得制裁减免。