证券之星消息，2026 年 6 月 15 日万兴科技（300624）发布公告称南方基金、中信银行成都分行、投资者于 2026 年 6 月 12 日调研我司。

具体内容如下：

一、参观公司展厅 二、公司董事会秘书刘江华先生介绍公司基本情况 三、互动交流环节问：公司的 AI 产品调用的是自研大模型还是第三方大模型？

答：

公司采取的是 " 双模驱动 " 战略，以应用场景为导向推进 I 能力建设，一方面持续投入自研的天幕大模型，在一流的性能表现下实现性价比最优化；同时开放引入优质的第三方通用大模型，并通过 I 云平台实现统一管理、调度与快速适配，为应用侧不同场景和需求提供全方位灵活支持。

在这一模式下，自研模型侧重于垂直场景的深度优化，能够在效果、效率及成本控制方面形成差异化优势；第三方模型则有助于公司快速接入行业前沿能力，提升产品创新速度与能力上限。

不同模型在推理、创意生成、视频生成及专业场景表现方面各具优势，因此公司将持续通过 " 双模驱动 " 与开放生态策略，发挥自研模型与外部模型协同优势，为用户提供更丰富、更优质的 I 创作体验。以万兴剧厂为例，除自研的万兴天幕大模型外，广泛开放集成 Seedance 2.0、ViduQ3、Kling3.0、HappyHorse 等领先模型，供用户自由选择以不同模型支撑剧本拆解、资产生成、分镜设计、视频生成等 I 短剧生产链路的差异化需求，提升整体创作效率与质量。

问：公司从行业中看到了哪些 AI 带来的影响？未来行业可能会出现哪些变化和趋势？

答：

从行业层面来看，我们认为 I 正在深刻重塑数字创意软件行业，主要体现在三个方面

第一，创作门槛大幅降低。过去需要专业技能才能完成的视频剪辑、图片设计、内容制作，现在通过 I 辅助可以让更多普通用户参与创作，OPC（一人公司）和超级创作者加速涌现，市场用户规模有望进一步扩大。

第二，软件价值正在从 " 工具效率 " 向 " 结果交付 " 转变。用户不再只是购买一个编辑工具，而是希望直接获得符合需求的内容成果，推动行业从功能型软件向 gent 智能创作平台升级。

第三，商业模式发生变化。随着 Token 经济的发展，行业正在探索订阅制之外的新增长模式。用户按照 I 生成内容消耗的 Token 调用量进行付费，正在形成新的付费机制。

展望未来，我们认为一方面 I 将成为创意软件的基础能力，另一方面内容消费需求持续增长，短视频、微短剧、互动剧等新内容形态不断涌现，中国软件出海企业凭借产品创新能力和全球化运营经验，有望在全球市场获得更大的发展空间。

问：公司 2025 全年 AI 原生应用收入突破 1.3 亿元，同比增长超过 90%。公司在 AI 方面进行了哪些布局，取得了哪些成果？

答：

万兴科技较早启动 I 战略布局，目前已形成 " 模型能力底座 +I 原生应用创新 + 商业化落地 " 的体系闭环。

在模型层面，公司坚持 " 双模驱动 " 策略，积极接入国内外领先大模型能力，并结合自身在数字创意领域长期积累的数据和场景经验，打造面向创意创作场景的 I 能力体系。

在产品层面，公司持续推动旗下产品 I 化升级。一方面，万兴喵影 /Filmora、万兴脑图 /EdrawMind、万兴 PDF/PDFelement 等成熟产品不断推出 I 功能；另一方面，公司积极孵化 I 原生应用，探索新的增长曲线。

其中，I 漫剧创作工具万兴剧厂是公司近年来重点打造的 I 原生应用之一。产品面向 I 短剧、漫剧创作场景，能够帮助用户实现从剧本生成、角色设计、分镜创作到视频生成的一站式创作。万兴剧厂采用按量消费模式，用户根据实际创作需求购买和消耗 Token，这也是公司探索 I 时代新商业模式的重要实践。目前该产品用户规模、Token 消耗量以及收入均保持良好增长态势，验证了 I 内容创作领域旺盛的市场需求和良好的商业化潜力。

在整体商业化方面，2025 年公司 I 服务器调用量超 13 亿次，同比增长超过 140%；2025 年公司 I 原生应用收入突破 1.3 亿元，同比增长超过 90%，用户对 I 能力的接受度和付费意愿明显增强；当前公司整体单日达到千亿级 Token 消耗量，商业模式从传统订阅模式向 " 订阅 +Token 消费 " 双轮驱动模式持续拓展。

我们认为，I 对公司的意义已经不仅是单点化的产品功能附加，更是在打开新的用户群体和收入空间。公司将继续推动 I 能力向更多产品和高价值用户场景渗透，加速 I 商业化成果释放。

万兴科技（300624）主营业务：视频创意、绘图创意、文档创意、实用工具四大产品及服务。

万兴科技 2026 年一季报显示，一季度公司主营收入 3.69 亿元，同比下降 2.87%；归母净利润 -4798.35 万元，同比下降 46.23%；扣非净利润 -5171.04 万元，同比下降 37.24%；负债率 37.42%，投资收益 486.26 万元，财务费用 752.86 万元，毛利率 87.66%。

该股最近 90 天内共有 6 家机构给出评级，买入评级 3 家，增持评级 3 家；过去 90 天内机构目标均价为 82.19。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流出 2.13 亿，融资余额减少；融券净流入 185.3 万，融券余额增加。

万兴科技是中国数字创意软件领域产品覆盖面广、营收体量大、全球化程度高的 A 股上市公司，业务覆盖 200 多个国家和地区，全球累计活跃用户突破 20 亿，已打造万兴喵影、万兴剧厂、万兴脑图（原亿图脑图 MindMaster）、万兴图示（原亿图图示）等明星产品。近年来，万兴科技持续加码推进 " 创意平权 " 与 AIGC 产品的产业化落地，并通过 " 布局上游大模型推创作工具投内容制作方 " 组合拳布局 AI 漫剧，成为业内少数能提供 " 从模型到成片 " 全栈能力的解决方案提供商。

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