来源：环球市场播报

美债上涨，伊朗临时协议达成的消息传出后，投资者降低对美联储加息的预期。

各期限美债收益率均下降，对货币政策变化最为敏感的短期债券收益率领跌。互换市场交易员预计，美联储 12 月前加息 25 个基点的可能性约为 70%，低于上周五的约 80%。布伦特原油价格下跌约 5%，缓解了市场对通胀的担忧。美元走低。

美债价格上涨，因投资者乐观预期伊朗冲突的解决将有助于重新开放霍尔木兹海峡并降低油价。这一走势的影响远不止于规模 31 万亿美元的美债市场，鉴于美国债券是全球借贷成本的基准，对从公司债、新兴市场资产等诸多市场都有影响。而美元的下跌则与避险需求下降有关。

" 投资者认为，油价下跌将降低发达市场央行采取更激进加息措施的必要性，" 摩根大通跨资产策略主管 Fabio Bassi 表示。" 市场参与者已经习惯中东局势消息反复带来的影响，因此对当前局势仍保持一定程度的怀疑。"

Bassi 预计，10 年期美国国债收益率将在年底时接近 4.70%。他认为，如果收益率升破该水平，将为长期投资者提供买入机会。

2 年期美债收益率一度下跌 7 个基点至 4.01%，基准 10 年期收益率跌 6 个基点，至 4.42%。30 年期收益率一度下跌 5 个基点至 4.92%，为 5 月 7 日以来的最低水平。

" 部分利率债空头头寸将被解除，"Wilson Asset Management 对冲基金经理 Matthew Haupt 表示。" 各国央行现在可以不那么鹰派了，因为它们可以等待并忽略任何短期通胀。"

美国和伊朗表示已经达成协议重新开放霍尔木兹海峡。这对美国来说将是一个缓解，因为美国消费者价格涨幅创三年来最快，投资者将目光聚焦在新任美联储主席凯文 · 沃什及其政策上。

美联储本周将宣布政策决定，经济学家预计央行将把基准利率维持在 3.5%-3.75% 的区间，同时观望伊朗战争带来的能源价格冲击将如何影响经济。

" 根据战后观察到的相关性，在债券市场，油价下跌 10% 将导致美国 10 年期国债收益率下降约 13 个基点，"Invesco Asset Management Japan 的全球市场策略师 Tomo Kinoshita 表示。

欧洲各地债券收益率普遍走低，交易员下调对英国央行（定于周四召开会议）和欧洲央行的加息预期。欧洲央行上周已将借贷成本上调 25 个基点，成为首个采取此举的主要央行。亚洲债券市场也出现反弹。

焦急等待

与此同时，随着市场对结束战争的协议抱有乐观预期，避险资产的需求减弱，美元汇率跌至 6 月 5 日以来的最低点。不过，自 2 月底美国和以色列袭击伊朗以来，彭博美元指数仍上涨了约 1.4%，且上周交易员对美元的整体态度依然积极。

协议宣布仅数分钟后，美国和伊朗双方便已对其作出不同解读 —— 这表明，就伊朗核计划的未决问题达成一致将何其艰难。

" 海峡预计将于周五重新开放，因此从现在到那时可能会有一段令人焦虑的等待期，" 野村控股策略师 Andrew Ticehurst 表示。" 以色列在此期间的举动也可能成为变数。"