丨 2026 年 6 月 17 日 星期三丨

NO.1 五粮液集团法定代表人变更

近日，四川省宜宾五粮液集团有限公司发生工商变更，邓敏接任公司法定代表人、董事长。

6 月 8 日，五粮液公告称，增补邓敏为公司第七届董事会非独立董事候选人。公告披露的简历显示，邓敏现任四川省宜宾五粮液集团有限公司党委书记、董事，宜宾五粮液股份有限公司党委书记；拟任四川省宜宾五粮液集团有限公司董事长，宜宾五粮液股份有限公司董事。

点评：五粮液集团董事长变更落定，邓敏接任掌舵，管理层平稳交接保障战略延续，对五粮液股价具稳健支撑。

NO.2 2026 年一季度中国酒类市场整体景气指数（试运行）发布

日前，2026 年 1 — 3 月中国酒类市场景气指数（试运行）发布。2026 年 1 — 3 月，中国酒类市场整体景气指数（ACI）为 47.32，处于微弱不景气区间。据介绍，ACI 将影响酒类市场的四类核心销售终端——烟酒店、综合零售、商超、线上终端的景气情况加权合成，最终形成综合指数。

烟酒店终端（权重为 40%）为 42.52，处于相对不景气区间；综合零售终端（权重为 30%）为 41.66，处于相对不景气区间，整体延续弱收缩态势；商超终端（权重为 15%）为 49.23，处于微弱不景气区间，但接近临界值，整体波动不大，渠道韧性相对稳定；线上终端（权重为 15%）达到 69.51，处于较强景气区间，继续成为整体指数的重要增长引擎。

点评：一季度酒类市场景气指数处微弱不景气区间，烟酒店与综合零售延续弱收缩，线上终端成核心引擎，对依赖传统渠道的酒企股价构成压制。这反映白酒板块渠道分化加剧，线上高景气与传统门店萎缩并存，倒逼板块加速渠道转型。

NO.3 1-5 月烟酒类零售额同比增长 13.4%

6 月 16 日，国家统计局发布的数据显示，5 月，社会消费品零售总额 41090 亿元，同比下降 0.6%；1-5 月，社会消费品零售总额 206031 亿元，同比增长 1.4%。其中，5 月， 烟酒类零售额 484 亿元，同比增长 4.8%；1-5 月，烟酒类零售额 3016 亿元，同比增长 13.4%。

点评：5 月烟酒类零售额同比增 4.8%，显著优于社零整体下滑态势，彰显消费韧性，对酒企股价具积极支撑。这反映白酒板块逆势稳健扩容，刚需属性凸显，对板块情绪有提振。

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