来源：新浪基金

【博时市场点评 6 月 17 日】沪指收复 4100 点，创业板涨 1.56%

每日观点

今日沪深三大指数上涨，沪指收复 4100 点，创业板指涨超 1.56%，两市成交较昨日放量至 3.11 万亿。从五月已经出炉的宏观经济数据来看，生产端虽保持韧性，但增长高度依赖出口链和 AI 相关产业，传统制造业仍在承压，新旧动能温差明显。需求端则仍然偏弱，投资、消费和信贷数据均有待改善，仅外需延续高景气。金融数据方面，尽管社融和 M2 保持合理增长，但信贷资金向实体经济的传导并不顺畅，货币宽松向信用扩张的传导效率有待提升。总体来看，当前经济总体 K 型分化仍在延续，内需不足仍是目前亟待解决的核心问题，短期来看，需求侧稳增长的政策诉求正在增强。但由于当前经济弱修复更多源于结构性转型，而非周期性波动，因此政策效果的显现可能需要更长时间。外部方面，北京时间 6 月 18 日凌晨，美联储将公布利率决议，这是新任主席凯文 · 沃什的 " 首秀 "，需要重点关注的是政策声明的措辞变化，以及点阵图的变化。

消息面

美国总统特朗普称，将在 6 月 19 日前实现霍尔木兹海峡全面重开，预计美国和伊朗协议谈判的第二阶段将快速推进。特朗普表示，俄罗斯应该与乌克兰达成协议，美国可能很快恢复对俄罗斯石油制裁。伊朗副外长拉万奇表示，美国已一定程度上解除对伊朗封锁。另据美媒报道称，在美伊协议签署后，伊朗即可出口石油。

简评：海峡重开对全球能源贸易意义重大，战前日均 2000 万桶石油经由此处运输。但通航恢复非一蹴而就：水雷清除需时间保证航道物理安全，油气供应链恢复顺遂也需要一定时间。对 A 股市场而言，油价地缘溢价回落趋势或有望确立，航空、航运、化工等下游制造业成本端压力有望缓解；油气开采板块阶段性承压。短期通行恢复节奏的不确定性仍可能引起能源板块波动。

6 月 16 日，日本央行以 7 比 1 的投票结果将短期政策利率从 0.75% 上调至 1.0%，为 1995 年以来时隔三十一年重返 1% 利率时代。加息意在应对中东冲突带来的通胀风险——日本 5 月批发价格同比上涨 6.3%，增速创三年来最快。但央行同时宣布从 2027 年 4 月起暂停缩减购债规模，每月购买量维持约 2 万亿日元，被市场解读为鸽派信号。

简评：日本央行 " 加息 + 暂停缩表 " 的政策组合，实质是 " 在利率上迈进一步，在资产负债表操作上退回半步 "。小幅加息向市场传递政策正常化信号，维持购债规模则旨在抑制长期利率过快上升、保护金融机构持有的债券资产价值。对 A 股市场而言，套息交易链条的变化可能加大跨境资金流向的不确定性。但日本央行加息节奏温和，对 A 股的直接影响有限。

6 月 16 日，国家发改委主任郑栅洁主持召开民营企业座谈会，围绕系统推进 " 六张网 "（水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网）建设听取意见建议。郑栅洁表示，将加强 " 六张网 " 规划建设，强化多网协同推进，统筹用好各类政府资金和新型政策性金融工具，推动形成更多实物工作量。

简评：发改委专门就 " 六张网 " 建设召开民企座谈会，释放了民间资本参与重大基建的信号，有望拓宽民营资本在基建领域的参与渠道和收益机制。此前 " 十五五 " 新型电网投资超 5 万亿元已确定，" 六张网 " 的推进有望系统性带动工程服务、通信设备、智能电网、物流基础设施等多个产业链条，电力设备、通信、算力基础设施等方向持续获得基本面支撑。

市场复盘

6 月 17 日，A 股三大指数上涨。截至收盘，上证指数报 4108.08 点，上涨 0.40%；深证成指报 15880.95 点，上涨 1.31%；创业板指报 4167.05 点，上涨 1.56%；科创 100 报 2107.55 点，上涨 3.39%。申万一级行业中，电子、建筑材料、综合涨幅靠前，分别上涨 4.70%、4.31%、4.23%；商贸零售、煤炭、钢铁跌幅靠前，分别下跌 2.21%、2.18%、2.01%。2730 只个股上涨，2677 只个股下跌。

资金追踪

市场成交额为 31142.85 亿元，较前一交易日上涨。两融余额昨日收报 29248.62 亿元，较前一交易日上涨。

数据来源：同花顺，截至 2026 年 6 月 17 日。基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现。