瑞财经 严明会 近日，美银证券发表报告指，因强劲的服务器利润扩张，将联想集团 2027 至 2028 财年 ( 各年 3 月底止 ) 盈利预测大幅上调 70% 至 82%，并引入 2029 财年预测。

该行将联想集团的目标价由 9.9 港元大幅上调至 26.5 港元，对应预测 2027 财年市盈率 16 倍，重申 " 中性 " 评级，认为目前估值合理。该行指出，联想集团的基础设施方案集团 ( ISG ) 已实现盈利，营业利润率达到创纪录的 3.6%。

得益于 CPU 服务器和存储的需求增长，以及 AI 服务器占比提升，本轮利润复苏比以往周期更具可持续性。

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