2026-06-23 10:15:42 和讯信息 郭磊（和讯）

在缠论的视角下，市场所有走势本质上只有两种状态，要么在构建中枢，要么在移动中枢。这句话值得反复琢磨，越品越有味道，越用越觉得精准。所有走势都逃不出这两种状态。

走势之所以要构筑中枢，是因为多空双方在某个位置推不动了，陷入僵持状态，需要通过换手和博弈来消化前期的动能，无法继续沿着单一方向运行，因此只能先震荡整理，逐步构建中枢，相当于中场休息，蓄力消化之后再做方向选择。而移动中枢则是走势具备力度，能够继续沿着原有方向推进，中枢位置也随之向上或向下移动。简而言之，力度推不动了就停下来构建中枢，力度推得动就继续移动中枢。

如何判断走势能否继续移动中枢？关键在于回踩是否触及关键位、是否出现背驰。只要回踩不破关键位且不出现背驰，就可以继续持有，等待中枢上移。一旦上攻力度出现衰竭，缠论能够通过背驰信号及时识别，无需等到走势明显走坏之后才做出反应。

缠论看盘与传统技术看盘的区别较大。传统技术分析方法通常通过画通道线或形态来研判，例如画上升或下跌通道，未跌破则持有，跌破则离场，突破前高视为强势，遇压力位则减仓。整个过程观察的是表面的高低点、通道线和形态，相对直观但较为滞后，有时跌破通道线再离场时，股价已有较大回撤。

缠论则不同，它关注的是内部结构和背驰，而非表面的突破与否。例如一段上涨走势与前一段相比，会对比力度是否衰减、是否有背驰迹象、是否出现推不动的迹象，而这些信号在跌破通道线之前往往早已出现。也就是说，缠论可以提前预判，无需等待走势走坏再确认。传统技术是等跌破、等确认、等走坏了再动手，属于相对被动的防守型操作；而缠论则是提前通过结构和背驰发现走势推不动的迹象，能够提前做出动作，掌握主动权。

即便是同样创新高的走势，两种方法的操作也不尽相同。传统技术看到新高的第一反应是可能还有新高，选择继续持有。但缠论即便看到新高，也要对比力度，一旦出现背驰，照样减仓或止盈，不依赖于对后续更高点的预期。缠论不被表面的新高或新低所迷惑，不赌行情，只看当下的结构和力度。

回到最初的那句话，走势不是在构建中枢就是在移动中枢。反过来说，不是在中枢的构建中，就是在中枢的移动中，同样成立。在此基础上，有两个关键点需要牢记，才能在实战中有效运用。

第一，最强势的走势是不墨迹、不做中枢，以一个大线段或跳空缺口直接向上拉升，内部连中枢都无法识别，这是最强势、最暴力的上涨结构。而最可怕的下跌则是无中枢、无抵抗的直线下跌，即崩盘式走势，遇到这种情况应果断规避，切勿轻易抄底。

第二，实战中最希望遇到的走势是上涨时尽量不做中枢，快速移动中枢一路推升、不拖泥带水；下跌时内部有中枢结构，跌不动有支撑，随时可能反弹。快速上移中枢是操作中最理想的状态。

任何快速拉升的走势，后续大概率都要构建中枢，只是中枢级别不同，在某个级别上，中枢一定在悄悄构筑，没有例外。真正具备缠论实战经验的人，脑中永远有一句话：当下走势不是在构建中枢，就是在移动中枢。理解这一点，复盘时就不会迷茫，操作时也会有明确方向。

（责任编辑：张岩 ）

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