瑞财经 严明会 近日，美银证券发表报告指，网易上周五宣布，在完全遵守适用於双重主要上市发行人的相关香港上市规则后，已选择成为香港双重主要上市公司，自明日 ( 30 日 ) 起生效。转换时间明显早於该行及市场共识预期的 2027 年第一季。

报告称，由於对公司营运没有影响，该行认为在港双重主要上市的关键好处是具备纳入南向交易的潜在资格，因双重主要上市是纳入南向通的前提。鉴于网易并未采用不同投票权架构，该行预期网易在双重主要上市后不久将符合南向交易资格。该行认为，网易 2026 年第一季应为短期盈利增长的谷底，随着新游戏发行集中在后期 ( 《遗忘之海》最后一轮测试自 5 月 28 日开始，并计划于 7 月下旬推出 ) ，收入和盈利将在 2026 年下半年重新加速。

美银维持网易 " 买入 " 评级，基于 2026 年预测市盈率 15 倍，加上净现金 190 亿美元，美股目标价 172 美元，H 股目标价 268 港元。