睿思网讯：6 月 29 日，标普将中国海外发展有限公司 ( China Overseas Land & Investment Limited，简称 " 中国海外发展 "，00688.HK ) 评级展望由稳定调整为负面。同时，标普确认了中国海外发展 "A-" 的长期发行人信用评级，以及由其担保的存续高级无抵押票据及中期票据计划的 "A-" 发行评级。

标普确认了中国海外发展 "A-" 的长期发行人信用评级，以及由其担保的存续高级无抵押票据及中期票据计划的 "A-" 发行评级。标普仍视中国海外发展为中国建筑股份有限公司 ( China State Construction Engineering Corporation Ltd，简称 " 中国建筑 ",601668.SH ) 极具战略重要性的子公司。这一看法反映了中国海外发展与母公司核心业务的紧密契合，以及该房企对集团的重大贡献。因此，标普将中国海外发展的评级设定为较中国建筑低一个子级。

标普认为中国海外发展的业务与集团战略紧密契合，因为房地产开发是中国建筑的核心业务板块之一。中国海外发展贡献了母公司约四分之一的利润与资产。中国海外发展接受母公司的财务监督，并被纳入母公司从金融机构获得的统一授信额度。中国建筑持有中国海外发展 56.1% 的股权并对其进行并表报表。

标普继续评估中国海外发展的独立信用状况 ( SACP ) 为 "bbb+"。这反映了标普的预期，即公司将在房地产开发市场保持领先地位，并采取审慎的财务管理策略。

2026 年中国海外发展的销售额有望优于同业。公司大量的项目推盘以及对一线城市的战略布局支撑了标普的这一观点。2026 年，中国海外发展在中国四大一线城市及香港特区的可售资源超过 3000 亿元人民币，占其全年总可售资源的一半以上 ( 不含其联营公司中国海外宏洋集团有限公司 ( China Overseas Grand Oceans Group Ltd.，简称 " 中国海外宏洋集团 "，00081.HK ) 的部分 ) 。

中国海外发展优质的项目布局及强大的品牌认知度将支撑其销售表现，并缓解房地产市场的疲弱态势。标普预计公司 2026 年的销售额将基本保持稳定，而同期市场整体销售额可能下滑 10%-14%。

标普认为中国海外发展将审慎控制债务。预计未来两年公司将保持稳健的正向经营现金流。这将使其在房地产市场长期低迷的背景下，能够削减债务并维持财务健康。